內含增長率計算公式如何推導？
“凈經營資產百分比-（1+g）/g*預計利潤留存率” 是如何變成 “凈經營資產凈利率*利潤留存率/1-凈經營資產凈利率*利潤留存率” 的 求計算公式的詳細推導過程
樊老師
2020-08-16 13:09:21 4161人瀏覽
哈嘍！努力學習的小天使：
0=凈經營資產銷售百分比-[（1+增長率）/增長率]×預計營業凈利率×（1-預計股利支付率）
等式兩邊同時乘以銷售收入，等式左邊還是0，等式變為了：
0=凈經營資產-[（1+增長率）/增長率]×凈利潤×（1-預計股利支付率）=凈經營資產-[（1+增長率）/增長率]×凈利潤×預計利潤留存率
也就是：凈經營資產=[（1+增長率）/增長率]×凈利潤×預計利潤留存率=1/增長率×凈利潤×預計利潤留存率+凈利潤×預計利潤留存率
1/增長率=（凈經營資產-凈利潤×預計利潤留存率）/（凈利潤×預計利潤留存率）
增長率=（凈利潤×預計利潤留存率）/（凈經營資產-凈利潤×預計利潤留存率）
等式右邊分子與分母同時除以凈經營資產，得到：增長率=（凈利潤/凈經營資產×預計利潤留存率）/（1-凈利潤/凈經營資產×預計利潤留存率）
注意的是這里使用的是凈利潤/凈經營資產，而不是凈經營資產凈利率，凈經營資產凈利率=稅后經營凈利潤/凈經營資產，凈利潤=稅后經營凈利潤-稅后利息費用。
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