（1）以賬面價值平均值為權數計算甲公司的加權平均資本成本（假設各項長期資本的市場價值等于賬面價值）；

債務資本成本=8%×（1-25%）=6%
普通股資本成本=3%+1.2×（13%-3%）=15%
長期借款所占比重=［（2500+2500）/2］/［（2500+2500）/2+（1200+1200）/2+（5000+5000）/2+（1700+900）/2］=25%
優先股所占比重=［（1200+1200）/2］/［（2500+2500）/2+（1200+1200）/2+（5000+5000）/2+（1700+900）/2］=12%
普通股及留存收益所占比重=［（5000+5000）/2+（1700+900）/2］/［（2500+2500）/2+（1200+1200）/2+（5000+5000）/2+（1700+900）/2］=63%
加權平均資本成本=6%×25%+10%×12%+15%×63%=12.15%

（2）計算2014年甲公司調整后稅后凈營業利潤、調整后資本和經濟增加值。【注：除平均資本成本率按要求（1）計算的加權平均資本成本外，其余按國務院國有資產監督管理委員會與2013年1月1日開始施行《中央企業負責人經營業績考核暫行辦法》的相關規定計算】；

調整后稅后凈營業利潤=1155+（200+360）×（1-25%）-400×50%×（1-25%）=1425（萬元）
平均所有者權益=（1200+1200）/2+（5000+5000）/2+（1700+900）/2=7500（萬元）
平均負債=（1350+1165）/2+（35+30）/2+（100+140）/2+（140+95）/2+（2500+2500）/2=4027.5（萬元）
平均無息流動負債=（1350+1165）/2+（35+30）/2+（100+140）/2+（140+95）/2=1527.5（萬元）
平均在建工程=（2240+1350）/2=1795（萬元）
調整后資本=7500+4027.5-1527.5-1795=8205（萬元）
經濟增加值=1425-8205×12.15%=428.09（萬元）
【提示1】稅前債務資本成本用8%，是因為沒有其他的條件，只有長期借款有利息，而借款額是等于最后的還款額的，就是按照平價進行理解，因此到期收益率=利息率=稅前債務資本成本=8%。
【提示2】本題中的短期負債都不存在利息等資本成本，因此不考慮短期負債。權重是按照長期負債、優先股、普通股、留存收益確定的。

（3）回答經濟增加值作為業績評價指標的優點和缺點。（2015年試卷Ⅱ）

優點：
①經濟增加值考慮了所有資本的成本，更真實地反映了企業的價值創造能力。
②實現了企業利益，經營者利益和員工利益的統一，激勵經營者和所有員工為企業創造更多價值。
③能有效遏制企業盲目擴張規模以追求利潤總量和增長率的傾向，引導企業注重長期價值創造。
④經濟增加值不僅僅是一種業績評價指標，它還是一種全面財務管理和薪酬激勵框架。經濟增加值的吸引力主要在于它把資本預算、業績評價和激勵報酬結合起來了。
⑤在經濟增加值的框架下，公司可以向投資人宣傳他們的目標和成就，投資人也可以用經濟增加值選擇最有前景的公司。經濟增加值還是股票分析家手中的一個強有力的工具（便于投資人、公司和股票分析師之間的價值溝通）。
缺點：
①僅對企業當期或未來1~3年價值創造情況進行衡量和預判，無法衡量企業長遠發展戰略的價值創造情況。
②EVA計算主要基于財務指標，無法對企業的營運效率與效果進行綜合評價。
③不同行業，不同發展階段、不同規模等的企業，其會計調整項和加權平均資本成本各不相同，計算比較復雜，影響指標的可比性。
④不便于比較不同規模公司的業績（經濟增加值是絕對數指標）。
⑤不便于對處于不同成長階段的公司進行業績比較（例如，處于成長階段的公司經濟增加值較少，而處于衰退階段的公司經濟增加值可能較高）。
⑥如何計算經濟增加值尚存在許多爭議，這些爭議不利于建立一個統一的規范。