問題來源：
（4）如果該公司采取剩余股利政策，計劃下年度追加投資5000萬元，繼續保持2019年的資本結構不變，則該公司2020年是否可以給股東派發股利？下年度追加投資所需部分股權資本通過增發普通股或優先股來解決，普通股的每股價格為10元，優先股的股息率為10%，追加投資后，假設借款的年平均利率下降為6%。計算兩種籌資方式追加籌資后每股收益相等時的息稅前利潤，以及此時兩種方案的財務杠桿系數。
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樊老師
2020-09-22 15:45:52 7742人瀏覽
勤奮刻苦的同學，您好：
優先股股利本身就是稅后支付的，所以這里不用考慮稅。即計算每股收益無差別點的時候是不用考慮稅的。
（EBIT-I1）×（1-T）/（N+△N1）=［（EBIT-I2）×（1-T）-PD］/（N+△N2），式中PD代表優先股股利
如果使用的是簡易公式的話，是需要將優先股股息換算為稅前的。
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