問題來源：
（2017）在其他因素不變的情況下，下列各項變動中，引起美式看跌期權價值下降的有（ ）。
A、股票市價下降
B、股價波動率下降
C、到期期限縮短
D、無風險報酬率降低
正確答案：B,C
答案分析：看跌期權在未來某一時間執行，其收入是執行價格與股票價格的差額。如果其他因素不變，當股票價格下降時，看跌期權的價值上升，選項A錯誤。期權的價值并不依賴于股票價格的期望值，而是股票價格的變動性（標準差），股價的波動率增加會使各類期權價值增加。股價波動率下降，美式看跌期權價值下降，選項B正確。較長的到期時間能增加美式期權價值，到期期限縮短，美式看跌期權價值下降，選項C正確。對于看跌期權，執行價格是未來行權時的現金流入。無風險利率越高，現金流入的現值越低，對期權持有人越不利。反之，無風險報酬率降低，美式看跌期權價值上升。選項D錯誤。
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張老師
2024-08-02 13:59:06 682人瀏覽
尊敬的學員，您好：
您的理解是正確的。到期期限縮短，無論是看漲期權還是看跌期權，美式期權的價值通常都會下降。因為較長的到期時間為期權持有者提供了更多的選擇和靈活性，增加了期權的價值。所以，當到期日縮短時，這種靈活性減少，導致期權價值降低。這一規律適用于美式看跌期權，也同樣適用于美式看漲期權。
希望可以幫助到您O(∩_∩)O~祝您學習愉快！有幫助(8)
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