2021年輕一P343計算分析題4第（3）問平均年成本如何計算？
計算平均年成本不是應該用現金流出總現值/年金現值系數嗎？答案為什么是用NCF0/年金現值系數-年金？
問題來源：
為擴大生產規模，F公司擬添置一臺主要生產設備，經分析該項投資的凈現值大于0。該設備預計使用6年，公司正在研究是自行購置還是通過租賃取得。相關資料如下：
如果自行購置該設備，需要支付買價1700萬元，并需支付運輸費25萬元和安裝調試費75萬元。稅法規定的設備折舊年限為6年，按直線法計提折舊，殘值率為0。
為了保證設備的正常運轉，每年需支付維護費用30萬元。6年后設備的變現價值預計為0。
如果以租賃方式取得該設備，租賃公司要求初始支付租賃手續費120萬元，每年年末支付租金405萬元，租期6年，租賃期內不得退租。租賃公司負責設備的運輸和安裝調試，并負責租賃期內設備的維護。租賃期滿設備所有權不轉讓。
F公司適用的所得稅稅率為25%，稅前借款（有擔保）利率為8%。
要求：
（1）計算租賃方案各年的現金凈流量；
該租賃方案不屬于采用簡化處理的短期租賃或低價值資產租賃，符合融資租賃的認定標準。
租賃資產的計稅基礎=120+405×6=2550（萬元）
租賃資產的年折舊額=2550/6=425（萬元）
租賃資產的每年折舊抵稅=425×25%=106.25（萬元）
NCF0=-120萬元
NCF1～6=-405+106.25=-298.75（萬元）
（2）計算自行購置方案各年的現金凈流量；
自行購置方案的年折舊額=（1700+25+75）/6=300（萬元）
自行購置方案的每年折舊抵稅=300×25%=75（萬元）
NCF0=-（1700+25+75）=-1800（萬元）
NCF1～6=75-30×（1-25%）=52.5（萬元）
（3）計算租賃方案和自行購置方案的平均年成本，并判斷F公司應當選擇自行購置方案還是租賃方案。（★★）
折現率=8%×（1-25%）=6%
租賃方案的平均年成本=120/（P/A，6%，6）+298.75=120/4.9173+298.75=323.15（萬元）
自行購置方案的平均年成本=1800/（P/A，6%，6）-52.5=1800/4.9173-52.5=313.55（萬元）
自行購置方案的平均年成本低，F公司應當選擇自行購置方案。
朱老師
2021-04-05 10:44:36 1977人瀏覽
尊敬的學員，您好：
本題使用是平均年成本的推導公式：
平均年成本=現金流出總現值/年金現值系數
=（原始投資額-殘值收入×復利現值系數+∑年營運成本現值）/年金現值系數
=（原始投資額-殘值收入×復利現值系數）/年金現值系數+年營運成本現值/年金現值系數
=（原始投資額-殘值收入×復利現值系數）/年金現值系數+年營運成本（本題年營運成本是正數，表示現金流入，代入數據時，要用負號表示）
=1800/（P/A，6%，6）-52.5=1800/4.9173-52.5=313.55（萬元）。
您看您可以理解么？若您還有疑問，歡迎提問，我們繼續討論，加油~~~~~~~~~~~
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