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自行購(gòu)置方案的平均年成本為什么這樣計(jì)算

老師幫我看看這個(gè)點(diǎn)

老師我不明白自行購(gòu)置方案的平均年成本這樣計(jì)算我不明白

租賃的決策分析 2024-07-20 17:25:57

問(wèn)題來(lái)源：

【考點(diǎn)四】租賃融資決策分析

例題·計(jì)算分析題

　為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，F(xiàn)公司擬添置一臺(tái)主要生產(chǎn)設(shè)備，經(jīng)分析該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值大于0。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用6年，公司正在研究是借款購(gòu)置還是通過(guò)租賃取得。F公司適用的所得稅稅率為25%，稅前借款（有擔(dān)保）利率為8%，相關(guān)資料如下：

如果借款購(gòu)置該設(shè)備，需要支付買(mǎi)價(jià)1700萬(wàn)元，并需支付運(yùn)輸費(fèi)25萬(wàn)元和安裝調(diào)試費(fèi)75萬(wàn)元。為了保證設(shè)備的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，每年需支付第三方維護(hù)費(fèi)用30萬(wàn)元。6年后設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值預(yù)計(jì)為500萬(wàn)元。

如果以租賃方式取得該設(shè)備，租賃公司要求初始支付租賃手續(xù)費(fèi)120萬(wàn)元，每年年末支付租金380萬(wàn)元，租期6年，租賃期內(nèi)不得退租。租賃公司負(fù)責(zé)設(shè)備的運(yùn)輸和安裝調(diào)試，并負(fù)責(zé)租賃期內(nèi)設(shè)備的維護(hù)，每年年末從F公司收取25萬(wàn)元的設(shè)備維護(hù)費(fèi)，租賃期滿設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。

稅法規(guī)定該類設(shè)備折舊年限為10年，按直線法計(jì)提折舊，殘值率為0。

要求：

（1）計(jì)算租賃方案各年的現(xiàn)金凈流量；

（2）計(jì)算自行購(gòu)置方案各年的現(xiàn)金凈流量；

（3）計(jì)算租賃方案和自行購(gòu)置方案的平均年成本，并判斷F公司應(yīng)當(dāng)選擇自行購(gòu)置方案還是租賃方案。

【答案】（1）該租賃方案不屬于采用簡(jiǎn)化處理的短期租賃或低價(jià)值資產(chǎn)租賃，符合融資租賃的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

租賃資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)=120+380×6+25×6=2550（萬(wàn)元）

租賃資產(chǎn)的年折舊額=2550/10=255（萬(wàn)元）

6年末賬面凈值=2550-255×6=1020（萬(wàn)元）

0時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金凈流量=-120（萬(wàn)元）

1-5年的現(xiàn)金凈流量=-380-25+255×25%=-341.25（萬(wàn)元）

第6年的現(xiàn)金凈流量=-341.25+1020×25%=-86.25（萬(wàn)元）

（2）自行購(gòu)置方案的年折舊額=（1700+25+75）/10=180（萬(wàn)元）

6年末賬面凈值=1800-6×180=720（萬(wàn)元）

6年末變現(xiàn)損失=720-500=220（萬(wàn)元）

0時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金凈流量=-（1700+25+75）=-1800（萬(wàn)元）

1-5年現(xiàn)金凈流量=-30×（1-25%）+180×25%=22.5（萬(wàn)元）

6年現(xiàn)金凈流量=22.5+500+220×25%=577.5（萬(wàn)元）

（3）折現(xiàn)率=8%×（1-25%）=6%

租賃方案的平均年成本=120/（P/A,6%，6）+341.25-1020×25%×（P/F,6%,6）/（P/A,6%，6）=120/4.9173+341.25-1020×25%×0.7050/4.9173=329.09（萬(wàn)元）

自行購(gòu)置方案的平均年成本=1800/4.9173-22.5-(500+220×25%)×

0.7050/4.9173=263.98（萬(wàn)元）

自行購(gòu)置方案的平均年成本低，F(xiàn)公司應(yīng)當(dāng)選擇自行購(gòu)置方案。

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李老師

2024-07-20 18:01:59 762人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

自行購(gòu)置方案的平均年成本計(jì)算主要包括幾個(gè)部分：

平均年成本=∑各項(xiàng)目現(xiàn)金凈流出現(xiàn)值 /年金現(xiàn)值系數(shù)

=(原始投資額現(xiàn)值-殘值收入×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)+∑年稅后營(yíng)運(yùn)成本現(xiàn)值） /年金現(xiàn)值系數(shù)

=(原始投資額現(xiàn)值-殘值收入×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù))/年金現(xiàn)值系數(shù)+∑年稅后營(yíng)運(yùn)成本現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

=原始投資額現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)-殘值收入×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)/年金現(xiàn)值系數(shù)+年稅后營(yíng)運(yùn)成本

首先，我們需要考慮設(shè)備的初始購(gòu)置成本，這包括設(shè)備的買(mǎi)價(jià)、運(yùn)輸費(fèi)和安裝調(diào)試費(fèi)，這些費(fèi)用在0時(shí)點(diǎn)一次性支付，所以原始投資額=原始投資額現(xiàn)值，需要將其分?jǐn)偟矫磕甑某杀局校@就是1800/4.9173的部分。

其次，每年設(shè)備都會(huì)有一定的折舊，這部分折舊可以抵稅，所以會(huì)減少我們的成本，這就是180×25%的部分。

然后，每年還需要支付設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用，這部分費(fèi)用在稅后支付，所以是30×（1-25%）。

最后，6年后設(shè)備可以變現(xiàn)，這部分變現(xiàn)收入以及變現(xiàn)損失（如果賬面價(jià)值高于變現(xiàn)價(jià)值）的稅收影響也需要考慮進(jìn)來(lái)，這就是(500+220×25%)×0.7050/4.9173的部分。所以，自行購(gòu)置方案的平均年成本就是這幾部分的綜合結(jié)果。希望這樣解釋您能明白。

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