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期末營運(yùn)資本回收額如何計(jì)算?

老師此題中營運(yùn)資本收回為什么不是3630萬元

投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量構(gòu)成 2020-08-03 21:07:43

問題來源:

甲公司是一家電器制造企業(yè),主營業(yè)務(wù)是廚衛(wèi)家電的生產(chǎn)和銷售,為擴(kuò)大市場份額,準(zhǔn)備投產(chǎn)智能型家電產(chǎn)品(以下簡稱智能產(chǎn)品)。目前,相關(guān)技術(shù)研發(fā)已經(jīng)完成,正在進(jìn)行該項(xiàng)目的可行性研究,相關(guān)資料如下:

1)如果可行,該項(xiàng)目擬在2016年初投產(chǎn),預(yù)計(jì)該智能產(chǎn)品3年后(即2018年末)停產(chǎn),即項(xiàng)目預(yù)期持續(xù)3年,智能產(chǎn)品單位售價(jià)1500元,2016年銷售10萬臺(tái),銷量以后每年按10%增長,單位變動(dòng)制造成本1000元,每年付現(xiàn)固定制造費(fèi)用200萬元,每年付現(xiàn)銷售和管理費(fèi)用占銷售收入的10%。

2)為生產(chǎn)該智能產(chǎn)品,需要添置一條生產(chǎn)線,預(yù)計(jì)購置成本6000萬元,該生產(chǎn)線可在2015年末前安裝完畢,按稅法規(guī)定,該生產(chǎn)線折舊年限4年,預(yù)計(jì)凈殘值率5%,采用直線法計(jì)提折舊,預(yù)計(jì)2018年末該生產(chǎn)線的變現(xiàn)價(jià)值為1200萬元。

3)公司現(xiàn)有一閑置廠房對(duì)外出租,每年年末收取租金40萬元,該廠房可用于生產(chǎn)該智能產(chǎn)品,因生產(chǎn)線安裝期較短,安裝期間租金不受影響,由于智能產(chǎn)品對(duì)當(dāng)前產(chǎn)品的替代效應(yīng),當(dāng)前產(chǎn)品2016年銷量下降1.5萬臺(tái),下降的銷量以后每年按10%增長,2018年末智能產(chǎn)品停產(chǎn),替代效應(yīng)消失,2019年智能產(chǎn)品銷量恢復(fù)至智能產(chǎn)品項(xiàng)目投產(chǎn)前的水平,當(dāng)前產(chǎn)品的單位售價(jià)800元,單位變動(dòng)成本600元。

4)營運(yùn)資本為銷售收入的20%,智能產(chǎn)品項(xiàng)目墊支的營運(yùn)資本在各年年初投入,在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)全部收回,減少的智能產(chǎn)品墊支的營運(yùn)資本在各年年初收回,在智能產(chǎn)品項(xiàng)目結(jié)束時(shí)重新投入。

5)項(xiàng)目加權(quán)平均資本成本9%,公司所得稅稅率25%,假設(shè)該項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流量發(fā)生在2015年末,營業(yè)現(xiàn)金流量均發(fā)生在以后各年末。

要求:

1)計(jì)算項(xiàng)目的初始現(xiàn)金凈流量(2015年末增量現(xiàn)金凈流量),2016年~2018年的增量現(xiàn)金凈流量及項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、折現(xiàn)回收期和現(xiàn)值指數(shù),并判斷項(xiàng)目是否可行(計(jì)算過程和結(jié)果填入下方表格中)。



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樊老師

2020-08-03 22:39:39 8210人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué),您好:

因?yàn)槟鷥H僅考慮了智能產(chǎn)品墊支的營運(yùn)資本,沒有考慮減少的當(dāng)前產(chǎn)品的營運(yùn)資本,最終收回的營運(yùn)資本應(yīng)該是智能產(chǎn)品營運(yùn)資本減去減少的當(dāng)前產(chǎn)品的營運(yùn)資本。

因?yàn)槠诔跎賶|支的營運(yùn)資本,在期末也是少回收的。故期末收回的營運(yùn)資本=3000+300+330-240-24-26.4=3339.6(萬元)。是可以和答案對(duì)上的。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~
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