（1）計算發行日每份純債券的價值。

發行日每份純債券的價值=1000×5%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=50×3.7908+1000×0.6209=810.44（元）

（2）計算第4年年末每份可轉換債券的底線價值。

第4年年末純債券價值=1000×5%×（P/F，10%，1）+1000×（P/F，10%，1）=50×0.9091+1000×0.9091=954.56（元）
第4年年末股票價格=22×（1+8%）4=29.93（元）
轉換比率=1000/25=40
第4年年末轉換價值=股價×轉換比率=29.93×40=1197.20（元）
可轉換債券的底線價值是純債券價值和轉換價值兩者之中較高者，即1197.20元。

（3）計算可轉換債券的稅前資本成本，判斷擬定的籌資方案是否可行并說明原因。

（4）如果籌資方案不可行，甲公司擬采取修改票面利率的方式修改籌資方案。假定修改后的票面利率需為整數，計算使籌資方案可行的票面利率區間。

股票的資本成本=0.715/22+8%=11.25%
股票的稅前資本成本=11.25%/（1-25%）=15%
可轉換債券的稅前資本成本應處于10%~15%之間
設票面利率為R：
當稅前資本成本為10%時：
1000=1000×R×（P/A，10%，4）+1197.20×（P/F，10%，4）
1000=1000×R×3.1699+1197.20×0.6830
R=5.75%≈6%
籌資方案可行的最低票面利率為6%。
當稅前資本成本為15%時：
1000=1000×R×（P/A，15%，4）+1197.20×（P/F，15%，4）
1000=1000×R×2.855+1197.20×0.5718
R=11.05%≈11%
籌資方案可行的最高票面利率為11%。
所以使籌資方案可行的票面利率區間為6%~11%。

（5）如果籌資方案不可行，甲公司擬采取修改轉換價格的方式修改籌資方案，假定其他條件不變，計算使籌資方案可行的轉換價格的區間。

設轉換價格為Z，當稅前資本成本為10%時：
1000=1000×5%×（P/A，10%，4）+29.93×（1000/Z）×（P/F，10%，4）
1000=1000×5%×3.1699+29.93×（1000/Z）×0.6830
轉換價格Z=24.29（元）
籌資方案可行的最高轉換價格為24.29元
當稅前資本成本為15%時：
1000=1000×5%×（P/A，15%，4）+29.93×（1000/Z）×（P/F，15%，4）
1000=1000×5%×2.855+29.93×（1000/Z）×0.5718
轉換價格Z=19.96（元）
籌資方案可行的最低轉換價格為19.96元。
所以使籌資方案可行的轉換價格區間為19.96~24.29元。