短期借款為何算入易變現(xiàn)率？
不應(yīng)該是這樣算的嗎？
2013年易變現(xiàn)率=【（股東權(quán)益+長期債券+經(jīng)營性流動負債）-長期資產(chǎn)】/經(jīng)營性流動資產(chǎn)
=【（12500+10000+0）-20000】/7500
問題來源：
【2014·綜合題（部分）】甲公司是一家化工原料生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營無季節(jié)性。股東使用管理用財務(wù)報表分析體系對公司2013年度業(yè)績進行評價，主要的管理用財務(wù)報表數(shù)據(jù)如下：（單位：萬元）
|
凈經(jīng)營資產(chǎn)（年末） |
2013 |
2012 |
凈負債及股東權(quán)益（年末） |
2013 |
2012 |
|
經(jīng)營性流動資產(chǎn) |
7，500 |
6，000 |
短期借款 |
2，500 |
0 |
|
減：經(jīng)營性流動負債 |
2，500 |
2，000 |
長期借款 |
10，000 |
8，000 |
|
經(jīng)營性長期資產(chǎn) |
20，000 |
16，000 |
凈負債合計 |
12，500 |
8，000 |
|
股本 |
10，000 |
10，000 |
|||
|
凈經(jīng)營資產(chǎn)合計 |
25，000 |
20，000 |
留存收益 |
2，500 |
2，000 |
|
股東權(quán)益合計 |
12，500 |
12，000 |
（單位：萬元）
|
利潤表項目（年度） |
2013 |
2012 |
|
銷售收入 |
25，000 |
20，000 |
|
稅后經(jīng)營凈利潤 |
3，300 |
2，640 |
|
減：稅后利息費用 |
1，075 |
720 |
|
凈利潤 |
2，225 |
1，920 |
要求：計算甲公司2012年末、2013年末的易變現(xiàn)率，分析甲公司2012年、2013年采用了哪種營運資本籌資政策。如果營運資本籌資政策發(fā)生變化，給公司帶來什么影響。
【答案】2012年末：易變現(xiàn)率=（6，000-0）/6，000=1，或者易變現(xiàn)率=（12，000+8，000+2，000-16，000）/6，000=1
2012年采用的是適中型營運資本籌資策略。
2013年末：易變現(xiàn)率=（7，500-2，500）/7，500=0.67，或者易變現(xiàn)率=（12，500+10，000+2，500-20，000）/7，500=0.67
2013年采用的是激進型營運資本籌資策略。
營運資本籌資策略由適中型改為激進型，短期借款在全部資金來源中的比重加大，稅后利息率下降，公司報酬提高，風險相應(yīng)加大。
鄭老師
2020-04-03 16:00:13 870人瀏覽
2013年的經(jīng)營流動負債有2500。這個不是短期借款，所以是易變現(xiàn)率=（12500+10000+2500-20000）/7500=0.67，而不是[（12500+10000+0）-20000]/7500。
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