風(fēng)險(xiǎn)中性原理下股價(jià)上下行概率如何計(jì)算
3%=上行概率×35%+（1-上行概率）×（-20%）這個(gè)是什么原理
問題來源：
（1）假設(shè)9個(gè)月后股價(jià)有兩種可能，上升35%或下降20%，利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理，分別計(jì)算A、B、C三種期權(quán)目前的期權(quán)價(jià)值。
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宮老師
2024-08-02 10:40:28 784人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
這個(gè)公式是風(fēng)險(xiǎn)中性原理在期權(quán)定價(jià)中的一個(gè)應(yīng)用，具體來說是用來計(jì)算股價(jià)上行概率和下行概率的。在風(fēng)險(xiǎn)中性的假設(shè)下，所有證券的預(yù)期收益率都應(yīng)當(dāng)?shù)扔跓o風(fēng)險(xiǎn)利率，這里的3%就是無風(fēng)險(xiǎn)利率。公式中的“上行概率×35%”代表股價(jià)上升時(shí)的預(yù)期收益率乘以權(quán)重，“（1-上行概率）×（-20%）”代表股價(jià)下降時(shí)的預(yù)期收益率乘以權(quán)重，將這兩部分加權(quán)平均，結(jié)果應(yīng)當(dāng)?shù)扔跓o風(fēng)險(xiǎn)利率3%。通過這種方式，我們可以計(jì)算出股價(jià)上升的概率（上行概率）和股價(jià)下降的概率（下行概率），進(jìn)而用于后續(xù)的期權(quán)價(jià)值計(jì)算。
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