當前位置: 東奧會計在線> 財會答疑> 注冊會計師 > 財管 > 答疑詳情

轉換價格大幅度低于轉換期內的股價，為什么籌資額低？

老師您好，可轉債這塊我有點亂，轉換價格低那么每張債券換出來的股票不就多么，為什么籌資額低

可轉換債券籌資的優(yōu)點和缺點 2019-10-06 16:33:55

問題來源：

以下關于可轉換債券的說法中，正確的有（　　）。

A、在轉換期內逐期降低轉換比率，不利于促使投資人盡快進行債券轉換

B、轉換價格大幅度低于轉換期內的股價，會降低公司的股權籌資額

C、設置贖回條款主要是為了保護發(fā)行企業(yè)與原有股東的利益

D、設置回售條款可能會加大公司的財務風險

正確答案：B,C,D

答案分析：

可轉換債券在轉換期內逐期降低轉換比率，就意味著逐期提高轉換價格，逐漸提高了投資者的轉換成本，有利于促使投資人盡快進行債券轉換，選項A錯誤；如果可轉換債券的轉換價格遠低于轉換期內的股價，可轉換債券的持有人行使轉換權時，公司只能以較低的固定轉換價格換出股票，便會降低公司的股權籌資額，選項B正確；一方面，可轉換債券設置贖回條款主要是為了促使債券持有人轉換股份，即所謂的加速條款，同時也能使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失。另一方面，公司提前贖回債券后就減少了公司每股收益被稀釋的可能性，即有利于保護原有股東的利益，選項C正確；可轉換債券設置回售條款是為了保護債券投資者的利益，使投資者避免由于發(fā)行公司股票價格過低而可能遭受過大的投資損失，從而降低投資風險，但可能會加大公司的財務風險，選項D正確。參考教材P255-P256。

查看完整問題