在MM理論中，為什么提高債務比重，債務資本成本不變？
在無稅MM理論 和 有稅MM理論下，債務比例提高，債務資本成本不受影響。怎么理解，一直沒想通
問題來源：
下列關于有企業所得稅情況下MM理論的說法中，正確的有（ ）。（2019年卷Ⅰ、卷Ⅱ）
A、高杠桿企業的債務資本成本大于低杠桿企業的債務資本成本
B、高杠桿企業的價值大于低杠桿企業的價值
C、高杠桿企業的權益資本成本大于低杠桿企業的權益資本成本
D、高杠桿企業的加權平均資本成本大于低杠桿企業的加權平均資本成本
正確答案：B,C
答案分析：
有稅MM理論下，隨著債務比例的提高，債務資本成本不變。企業價值和權益資本成本隨負債比例的提高而提高，加權平均資本成本隨負債比例的提高而下降，所以選項A、D錯誤。
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李老師
2021-05-21 11:36:13 3105人瀏覽
勤奮刻苦的同學，您好：
這里因為MM理論假設條件，其中一個是無論借債多少，公司及個人的負債均無風險，故負債利率為無風險利率，所以債務資本成本=無風險利率×（1-所得稅稅率），無風險利率和所得稅稅率不變，債務資本成本就是不變的，不受債務比重的影響。
每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！
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