有稅MM理論下加權(quán)資本成本為何隨債務(wù)比重上升而下降？
老師，一般加權(quán)資本成本等于權(quán)益成本與負債成本加權(quán)后的和，在有稅mm理論下，資本結(jié)構(gòu)對于負債成本無影響，權(quán)益資本成本隨負債比例增加而越高，那么加權(quán)的資本成本不應(yīng)該是隨著負債比例的增加而越大嗎？
王老師
2020-08-25 10:25:24 6919人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
加權(quán)平均資本成本=負債所占比重×債務(wù)資本成本+權(quán)益所占比重×權(quán)益資本成本，由于債務(wù)資本成本小于權(quán)益資本成本，在無稅情況下，負債所占比重增加減少的加權(quán)平均資本成本，會被權(quán)益資本成本提高增加的加權(quán)平均資本成本抵消，從而加權(quán)平均資本成本不變。
在有稅MM理論下，利息可以抵稅，所以相比無稅MM理論下，債務(wù)資本成本是下降的，而且負債越高，抵稅的效應(yīng)就越大，因此加權(quán)平均資本成本是下降的。
您看您可以理解么？若您還有疑問，歡迎提問，我們繼續(xù)討論，加油~~~~~~~~~~~有幫助(11)
答案有問題？
相關(guān)答疑
-
2023-07-07
-
2020-08-29
-
2020-08-26
-
2020-07-12
-
2020-06-04
津公網(wǎng)安備12010202000755號