股票后續期價值計算方法詳解與差異
請問2024年后續現金流量為什么 既可以用3732.48*（1+8%）/（12%-6%）*（P/F，12%，3）+3732.48 又可以用3732.48/（12%-6%）*（P/F，12%，2）呢？這兩者之間的關系是什么？謝謝！
問題來源：
（1）計算甲公司2021年每股收益，用市盈率模型估算2021年末甲公司股權價值，并判斷甲公司股價是否被低估。
邵老師
2022-06-23 18:08:20 3485人瀏覽
尊敬的學員，您好：
這里主要是因為后續期和詳細預測期的劃分有兩種方法，可以以收入進入穩定增長期的第一年作為后續期的第一年，也可以以收入進入穩定增長期的第一年作為詳細預測期的最后一年，所以導致后續期價值有兩種計算方法，但是最后計算出來的股權價值是一樣，如果題中沒有明確給出詳細預測期的話，按照哪種方法計算都是可以的。
這里老師給您詳細的說一下兩種計算的差異
1.以2025年作為后續期第一年（即以2024年作為詳細預測期最后一年）：
后續期價值在2024年末的價值=3732.48*（1+8%）/（12%-6%）*（P/F，12%，3）
詳細預測期價值（2022年、2023年、2024年）=1640×（P/F，12%，1）+1968×（P/F，12%，2）+3732.8×（P/F，12%，3）
2.以2024年作為后續期第一年：
后續期在2023年末的價值=3732.48/(12%-6%)*（P/F，12%，2）
詳細預測期價值（2022年、2023年）=1640×（P/F，12%，1）+1968×（P/F，12%，2）
希望可以幫助到您O(∩_∩)O~，如有其他疑問歡迎繼續交流，預祝您考試成功！
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