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第二問空頭看漲期權的到期日價值如何計算?

第六章 期權價值評估>計算分析題>第1題 第2小題>試題ID:2904853 這個空頭期權的到期日價值我沒看懂哈

期權的類型 2023-11-13 21:02:07

問題來源:

某期權交易所2023年3月20日對ABC公司的期權報價如下:

單位:元

到期時間

執行價格

看漲期權價格

看跌期權價格

1年

37元

3.80元

5.25元

ABC公司是一家上市公司,最近剛發放上年現金股利每股2元,目前每股市價34元。證券分析師預測,ABC公司未來股利增長率5%,等風險投資的必要報酬率10%,假設標的股票的到期日市價與其一年后的內在價值一致。

要求:

針對以下互不相干的問題進行回答:

(1)若甲投資人購買一份看漲期權,此時期權到期日價值為多少?投資凈損益為多少?
一年后的股票價值=[2×(1+5%)/(10%-5%)]×(1+5%)=44.1(元)
甲投資人購買的看漲期權到期日價值=44.1-37=7.1(元)
甲投資人投資凈損益=7.1-3.8=3.3(元)
(2)若乙投資人賣出一份看漲期權,此時空頭看漲期權到期日價值為多少?投資凈損益為多少?
乙投資人空頭看漲期權到期日價值=-7.1元
乙投資人投資凈損益=-7.1+3.8=-3.3(元)
(3)若丙投資人購買一份看跌期權,此時期權到期日價值為多少?投資凈損益為多少?
丙投資人購買的看跌期權到期日價值=0
丙投資人投資凈損益=0-5.25=-5.25(元)
(4)若丁投資人賣出一份看跌期權,此時空頭看跌期權到期日價值為多少?投資凈損益為多少?
丁投資人空頭看跌期權到期日價值=0
丁投資人投資凈損益=0+5.25=5.25(元)。
查看完整問題

狄老師

2023-11-13 21:20:20 979人瀏覽

哈嘍!努力學習的小天使:

期權的多頭方和空頭方是零和博弈的關系,也就是說期權多頭的到期日價值=-期權空頭的到期日價值,第一問已經計算出來的多頭看漲期權到期日價值為7.1元,所以看漲期權空頭到期日價值為-7.1元。

或者我們也可以單獨分析,期權的到期日價值就是期權的到期日凈收入,到期日凈收入=到期收入-到期支出,看漲期權的執行價格為37元,到期日股價為44.1元,股價大于執行價格,看漲期權要行權,多頭方以執行價格37元購買空頭方44.1元的股票,作為看漲期權的空頭方,要支付給多頭方股價44.1元,得到37元,所以空頭看漲期權的到期日價值=收入37-支出44.1=-7.1元。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~

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