第二問設備經濟壽命的計算思路

第五章投資項目資本預算>計算分析題>試題ID：2916759 第二問的思路和細節麻煩老師解釋一下，答案看不明白

投資項目現金流量的估計方法 2024-01-08 17:03:48

問題來源：

企業投資10000元購買一臺設備，假設每年的使用成本是固定不變的，企業的資本成本率為12%，公司正在考慮4~7年后予以更換新的設備，預計4~7年后更換時設備的相關資料如下表所示。

單位：元

使用年限（年）	4	5	6	7
年末轉讓設備收回價款	4300	3800	2500	1000
年末支付的設備處置費用	500	1000	1500	2000

要求：

（1）如果不考慮所得稅，計算該設備的經濟壽命。

使用4年：

0時點現金流量=-10000元

1~3時點現金流量=0

4時點現金流量=4300-500=3800（元）
平均年成本=［10000-3800×（P/F，12%，4）］/（P/A，12%，4）=2497.32（元）
使用5年：

0時點現金流量=-10000元

1~4時點現金流量=0

5時點現金流量=3800-1000=2800（元）
平均年成本=［10000-2800×（P/F，12%，5）］/（P/A，12%，5）=2333.36（元）
使用6年：

0時點現金流量=-10000元

1~5時點現金流量=0

6時點現金流量=2500-1500=1000（元）
平均年成本=［10000-1000×（P/F，12%，6）］/（P/A，12%，6）=2309.04（元）
使用7年：

0時點現金流量=-10000元

1~6時點現金流量=0

7時點現金流量=1000-2000=-1000（元）
平均年成本=［10000+1000×（P/F，12%，7）］/（P/A，12%，7）=2290.26（元）
因為第7年的平均年成本最低，所以該設備的經濟壽命為7年。

（2）若稅法規定的折舊年限為6年，稅法規定的殘值率為10%，如果考慮所得稅，企業適用的所得稅稅率為25%，計算該設備的經濟壽命。

年折舊=10000×（1-10%）/6=1500（元）
使用4年：

0時點現金流量=-10000元

1~4時點營業現金毛流量=1500×25%=375（元）

4年末賬面價值=10000-4×1500=4000（元）

4時點回收現金流量=3800+（4000-3800）×25%=3850（元）
平均年成本=［10000-375×（P/A，12%，4）-3850×（P/F，12%，4）］/（P/A，12%，4）=2111.86（元）
使用5年：

0時點現金流量=-10000元

1~5時點營業現金毛流量=1500×25%=375（元）

5年末賬面價值=10000-5×1500=2500（元）

5時點回收現金流量=2800-（2800-2500）×25%=2725（元）
平均年成本=［10000-375×（P/A，12%，5）-2725×（P/F，12%，5）］/（P/A，12%，5）=1970.16（元）
使用6年：

0時點現金流量=-10000元

1~6時點營業現金毛流量=1500×25%=375（元）

6年末賬面價值=10000-6×1500=1000（元）

6時點回收現金流量=1000元
平均年成本=［10000-375×（P/A，12%，6）-1000×（P/F，12%，6）］/（P/A，12%，6）=1934.04（元）
使用7年：

0時點現金流量=-10000元

1~6時點營業現金毛流量=1500×25%=375（元）

7年末賬面價值=10000-6×1500=1000（元）

7年末變現價值=-1000元

7年末清理損失=賬面價值-變現價值=1000-（-1000）=2000（元）

7時點回收現金流量=-1000+2000×25%=-500（元）
平均年成本=［10000-375×（P/A，12%，6）+500×（P/F，12%，7）］/（P/A，12%，7）=1902.88（元）
因為第7年的平均年成本最低，所以該設備的經濟壽命為7年。
【提示】稅法規定折舊年限是6年，故第7年沒有折舊抵稅。

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