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營運資本墊支和收回的理解

老師您好，營業資本墊支和收回這2個地方看答案看不懂，麻煩您從2024年末墊支開始一直到2028年末墊支和收回詳細講一下每一個數字的來源吧，2024年末的-900能看懂，其他的都看不懂，為什么2026和2027墊支那里是空的呀？求老師詳細解答

獨立項目的評價方法投資項目現金流量的估計方法 2024-08-16 10:28:32

問題來源：

（2）基于要求（1）的結果，計算A項目2024~2028年末相關現金凈流量和凈現值（計算過程和結果填入下方表格中），并從乙集團的角度判斷A項目是否可行。

2028年末設備殘值的賬面價值=5500-（5500-500）/5×4=1500（萬元）
2028年末設備殘值變現收益=2000-1500=500（萬元）

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宮老師

2024-08-16 13:41:27 1143人瀏覽

尊敬的學員，您好：

2024年末，墊支的營運資本是當年營業收入的20%，即4500萬元的20%，等于900萬元，因為是支出，所以用負數表示，即-900萬元。

到了2025年末，我們需要考慮2026年的營運資本需求。2026年的營業收入是1億，所以需要的營運資本是1億的20%，即2000萬元。但我們在2024年末已經墊支了900萬元，所以2025年末還需要墊支1100萬元（2000萬元-900萬元），因此2025年末的營運資本墊支是-1100萬元。

2026年末和2027年末的墊支部分是空的，是因為我們在2025年末已經為2026年墊支了足夠的營運資本，而2026年和2027年的營業收入相同，都是1億，所以營運資本需求沒有變化，不需要額外的墊支。

到了2028年末，我們需要收回之前墊支的營運資本。首先，我們收回2025年末墊支的1100萬元。然后，我們還需要考慮2024年末墊支的900萬元。但是，因為2028年的營業收入是4000萬元，所以需要的營運資本是800萬元（4000萬元的20%）。這意味著我們只需要收回1200萬元（1100萬元+900萬元-800萬元），因此在2028年末的營運資本收回是1200萬元。而最后一年結束，項目結束時，再收回剩余的營運資本墊支800萬元。