如何計算第一問中的經營性資產總額？

該計算結果不太理解，為什么是減掉（600—2000?2%）。

銷售百分比法管理用財務報表體系 2019-07-18 11:07:21

問題來源：

甲公司是一家制造業企業，為做好財務計劃，甲公司管理層擬采用財務報表進行分析，相關資料如下：

（1）甲公司2014年的主要財務報表數據：

單位：萬元

資產負債表項目	2014年年末
貨幣資金	600
應收票據及應收賬款	1600
存貨	1500
長期股權投資	1000
固定資產	7300
資產合計	12000
應付票據及應付賬款	3000
長期借款	3000
股東權益	6000
負債及股東權益合計	12000
利潤表項目	2014年度
營業收入	20000
減：營業成本	12000
稅金及附加	640
管理費用	4000
財務費用	160
加：投資收益	100
利潤總額	3300
減：所得稅費用	800
凈利潤	2500

（2）甲公司沒有優先股，股東權益變動均來自利潤留存，經營活動所需的貨幣資金是本年營業收入的2%，投資收益均來自長期股權投資。
（3）根據稅法相關規定，甲公司長期股權投資收益不繳納所得稅，其他損益的所得稅稅率為25%。
（4）甲公司使用固定股利支付率政策，股利支付率60%，經營性資產、經營性負債與營業收入保持穩定的百分比關系。
要求：

（1）編制甲公司2014年的管理用財務報表。（提示：按照各種損益的適用稅率計算應分擔的所得稅，結果填入下方表格中，不用列出計算過程）

單位：萬元

管理用財務報表	2014年
經營性資產總計
經營性負債總計
凈經營資產總計
金融負債
金融資產
凈負債
股東權益
凈負債及股東權益總計
稅前經營利潤
減：經營利潤所得稅
稅后經營凈利潤
利息費用
減：利息費用抵稅
稅后利息費用
凈利潤

單位：萬元

管理用財務報表	2014年
經營性資產總計	12000-（600-20000×2%）=11800
經營性負債總計	3000
凈經營資產總計	11800-3000=8800
金融負債	3000
金融資產	600-20000×2%=200
凈負債	3000-200=2800
股東權益	6000
凈負債及股東權益總計	6000+2800=8800
稅前經營利潤	3300+160=3460
減：經營利潤所得稅	（3460-100）×25%=840
稅后經營凈利潤	3460-840=2620
利息費用	160
減：利息費用抵稅	160×25%=40
稅后利息費用	160-40=120
凈利潤	2620-120=2500

【提示】長期股權投資雖然屬于經營資產，但是本題有特殊要求，長期股權投資收益不繳納所得稅，所以需要用稅前經營利潤扣除投資收益后再乘以所得稅稅率計算經營利潤所得稅。

（2）假設甲公司目前已達到穩定狀態，經營效率和財務政策保持不變，且不增發新股和回購股票，可以按照之前的利率水平在需求的時候取得借款，不變的營業凈利率可以涵蓋新增債務增加的利息，計算甲公司2015年的可持續增長率。

可持續增長率=2500/6000×（1-60%）/［1-2500/6000×（1-60%）］=20%

（3）假設甲公司2015年銷售增長率為25%，營業凈利潤率與2014年相同，在2014年年末金融資產都可動用的情況下，用銷售百分比預測2015年的外部融資額。

2015年的外部融資額=8800×25%-20000×（1+25%）×2500/20000×（1-60%）-200=750（萬元）

（4）從經營效率和財務政策是否變化角度，回答上年可持續增長率、本年可持續增長率、本年實際增長率之間的聯系。（2015年試卷Ⅰ）

如果某一年的經營效率和財務政策與上年相同，在不增發新股或回購股票的情況下，則本年實際增長率、上年的可持續增長率以及本年的可持續增長率三者相等；
如果某一年的公式中的4個財務比率有一個或多個比率提高，在不增發新股或回購股票的情況下，則本年實際增長率就會超過上年的可持續增長率，本年的可持續增長率也會超過上年的可持續增長率；
如果某一年的公式中的4個財務比率有一個或多個比率下降，在不增發新股或回購股票的情況下，則本年實際增長率就會低于上年的可持續增長率，本年的可持續增長率也會低于上年的可持續增長率。

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