（1）編制管理用資產負債表。

管理用資產負債表

單位：萬元

（2）編制管理用利潤表。

管理用利潤表

單位：萬元

（3）按照改進的財務分析體系要求，計算下列財務比率：
稅后經營凈利率、凈經營資產周轉次數、凈經營資產凈利率、稅后利息率、經營差異率、凈財務杠桿、杠桿貢獻率、權益凈利率。
根據計算結果識別驅動2022年權益凈利率變動的有利因素，包括（??）。
A.稅后經營凈利率
B.凈經營資產周轉次數
C.稅后利息率
D.凈財務杠桿

B

（4）計算下列財務比率：
營業凈利率、凈經營資產周轉次數、凈經營資產權益乘數、利潤留存率、可持續增長率、實際增長率。
根據計算結果識別2022年超常增長的原因是（??）的變動。
A.營業凈利率
B.凈經營資產周轉次數
C.凈經營資產權益乘數
D.利潤留存率

BD

（5）為實現2023年銷售增長25%的目標，若不改變經營效率，企業2023年的融資總需求為多少？

凈經營資產周轉次數不變，凈經營資產增長率=25%
融資總需求=增加的凈經營資產=385×25%=96.25（萬元）

（6）如果2023年通過增加權益資本籌集超常增長所需資金（不改變經營效率和財務政策），需要增發多少權益資本？

由于不改變經營效率和財務政策，故：所有者權益增長率=25%
所有者權益增加=267.5×25%=66.88（萬元）
2023年預計收入=800×（1+25%）=1000（萬元）
留存收益增加=1000×6.88%×54.55%=37.53（萬元）
或：留存收益增加=30×（1+25%）=37.5（萬元）
注：兩種做法的結果不一樣是因為四舍五入導致的誤差。
增發的權益資本=66.88-37.53=29.35（萬元）
或：凈經營資產周轉次數不變，凈經營資產增長率=25%
融資總需求=增加的凈經營資產=385×25%=96.25（萬元）
外部籌資額=融資總需求-留存收益增加=96.25-37.53=58.72（萬元）
增發的權益資本=外部籌資額-外部負債籌資=58.72-（67.5+50）×25%=29.35（萬元）

（7）如果2023年通過增加借款籌集超常增長所需資金（不增發新股或回購股票、不改變股利政策和經營效率），凈財務杠桿將變為多少？

由于不增發新股或回購股票，故有：預計股東權益=267.5+37.53=305.03（萬元）
由于凈經營資產周轉次數不變，故有：
預計凈經營資產=800×（1+25%）/2.0779=481.26（萬元）
預計凈負債=481.26-305.03=176.23（萬元）
凈財務杠桿=176.23/305.03=0.5777

（8）如果2023年通過提高利潤留存率籌集超常增長所需資金（不增發新股或回購股票、不改變凈財務杠桿和經營效率），利潤留存率將變為多少？

方法一：
根據可持續增長率的公式倒求：
設利潤留存率為X，則：

=25%