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財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)如何計(jì)算？

老師，D選項(xiàng)麻煩解釋一下

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的衡量 2019-09-27 23:29:08

問(wèn)題來(lái)源：

下列表述中正確的有（　　）。（★★）

A、從某種意義上講，一項(xiàng)資產(chǎn)或新項(xiàng)目是沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的，只有企業(yè)自身才有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B、在經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)一定的條件下，權(quán)益乘數(shù)與聯(lián)合杠桿系數(shù)反向變動(dòng)

C、當(dāng)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮大時(shí)，企業(yè)的息稅前利潤(rùn)為零

D、當(dāng)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1時(shí)，企業(yè)沒(méi)有固定性融資費(fèi)用

正確答案：A,C,D

答案分析：

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由其資產(chǎn)組合中各資產(chǎn)的特性來(lái)決定的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相反，它不是由單項(xiàng)資產(chǎn)而是由企業(yè)整體決定的。當(dāng)一個(gè)項(xiàng)目失敗以后，企業(yè)仍有可能從其他項(xiàng)目的收入中償還債務(wù)，所以選項(xiàng)A正確。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)一定，權(quán)益乘數(shù)越大，負(fù)債程度越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)可能會(huì)越大，聯(lián)合杠桿系數(shù)也會(huì)越大，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮大時(shí)，說(shuō)明銷售額處于盈虧臨界水平，企業(yè)利潤(rùn)為零，所以選項(xiàng)C正確。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1，說(shuō)明沒(méi)有債務(wù)利息和優(yōu)先股股息，所以選項(xiàng)D正確。

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