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無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下為何市場(chǎng)組合優(yōu)于其他風(fēng)險(xiǎn)組合？

選項(xiàng)C不理解，可以詳細(xì)解釋嗎

投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 2025-03-05 12:58:33

問(wèn)題來(lái)源：

下列關(guān)于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的說(shuō)法中，符合投資組合理論的有（　　）。

A、不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的投資都是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的組合

B、投資者在決策時(shí)不必考慮其他投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度

C、當(dāng)存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并可按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率自由借貸時(shí)，市場(chǎng)組合優(yōu)于其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合

D、投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不僅影響其借入或貸出的資金量，還影響最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合

正確答案：A,B,C

答案分析：投資者個(gè)人對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不影響最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，只會(huì)影響借入或貸出的資金量，即Q值的大小，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

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宮老師

2025-03-05 13:15:56 268人瀏覽

當(dāng)存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并能自由借貸時(shí)，所有理性投資者的最優(yōu)選擇都是持有一個(gè)共同的最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合（即市場(chǎng)組合），并通過(guò)調(diào)整無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)借貸比例來(lái)匹配自身風(fēng)險(xiǎn)偏好。這是因?yàn)槭袌?chǎng)組合是唯一能和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成直線（CML）的風(fēng)險(xiǎn)組合，這條直線上的所有點(diǎn)都代表最高風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)效率——即在相同風(fēng)險(xiǎn)下預(yù)期收益最高，或相同收益下風(fēng)險(xiǎn)最低。其他風(fēng)險(xiǎn)組合無(wú)法達(dá)到這一效率水平，因此市場(chǎng)組合優(yōu)于其他選擇。選項(xiàng)C正確反映了這一結(jié)論。

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