請(qǐng)簡(jiǎn)要說(shuō)明一下套利的過(guò)程

沒(méi)看懂，能不能舉例說(shuō)明一下套利的過(guò)程…

套期保值 2025-04-11 15:02:05

問(wèn)題來(lái)源：

（3）若期權(quán)價(jià)格為9元，建立一個(gè)套利組合。

查看完整問(wèn)題

宮老師

2025-04-11 15:15:28 183人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

期權(quán)價(jià)值C₀=H×S₀-PV(B)，我們通過(guò)C₀=H×S₀-PV(B)這個(gè)等式進(jìn)行套利，把等號(hào)左邊和等號(hào)右邊執(zhí)行相反的操作。這樣將來(lái)無(wú)論股價(jià)上漲還是下跌，左邊和右邊抵銷(xiāo)了。但是在一開(kāi)始時(shí)卻有正的現(xiàn)金流入，實(shí)現(xiàn)了套利。

就以本題來(lái)說(shuō)，目前看漲期權(quán)的價(jià)格是9元，出售1份看漲期權(quán)獲得了9元，同時(shí)借入22.69元，然后買(mǎi)入0.5143股股票支付0.5143*60=30.86元，此時(shí)手頭還剩9+22.69-30.86≈0.83元，這就是立即鎖定的套利利潤(rùn)。

到期時(shí)：若股價(jià)漲到80元，期權(quán)買(mǎi)方行權(quán)，需要支付（80-62）=18元。但您持有的0.5143股股票賣(mài)出可得0.5143×80≈41.14元，扣除還借款本息22.69×1.02≈23.14元后，41.14-23.14=18元?jiǎng)偤酶采w期權(quán)義務(wù)，到期時(shí)的凈收入為0，凈賺初始的0.83元。

若股價(jià)跌到45元，期權(quán)不被執(zhí)行，您賣(mài)出股票得0.5143×45≈23.14元，剛好償還借款本息，同樣凈賺初始的0.83元。

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的，加油！

有幫助(2) 答案有問(wèn)題？

相關(guān)答疑