【提示】營業外收入和營業外支出均為偶然項目，不具有持續性，因此連同對所得稅的影響，從管理用利潤表中剔除。
②2013年度數據：
經營營運資本=3750×（1+2%）=3825（萬元）
凈經營性長期資產=41250×（1+2%）=42075（萬元）
凈經營資產總計=45000×（1+2%）=45900（萬元）
營業收入=50000×（1+2%）=51000（萬元）
營業成本=51000×75%=38250（萬元）
管理費用=1000×（1+2%）=1020（萬元）
稅前經營利潤=51000-38250-1020=11730（萬元）
經營利潤所得稅=11730×25%=2932.5（萬元）
稅后經營凈利潤=11730-2932.5=8797.5（萬元）
利息費用=36000×8%=2880（萬元）
利息費用抵稅=2880×25%=720（萬元）
稅后利息費用=2880-720=2160（萬元）
凈利潤=8797.5-2160=6637.5（萬元）
公司計劃將資本結構（凈負債/凈經營資產）逐步調整到65%，則年末凈負債目標最低金額=45900×65%=29835（萬元），目標凈負債減少額=36000-29835=6165（萬元）；年末股東權益目標最大金額=45900×35%=16065（萬元），目標股東權益增加額=16065-9000=7065（萬元）。由于不打算增發或回購股票，權益資本增加優先通過利潤留存來滿足，而凈利潤6637.5萬元小于目標股東權益增加額7065萬元，按照剩余股利分配政策以及資本結構高于65%之前不分配股利，多余現金首先用于歸還借款的要求，該公司當年不能給股東分配股利，即凈利潤6637.5萬元全部留存，同時歸還部分借款，因此，年末股東權益=9000+6637.5=15637.5（萬元），倒擠出年末凈負債=45900-15637.5=30262.5（萬元）。注：還款額=36000-30262.5=5737.5（萬元）。
③2014年數據：
經營營運資本=3825萬元（穩定在2013年的水平）
凈經營性長期資產=42075萬元
凈經營資產總計=45900萬元
營業收入=51000萬元
營業成本=38250萬元
管理費用=1020萬元
稅前經營利潤=11730萬元
經營利潤所得稅=2932.5萬元
稅后經營凈利潤=8797.5萬元
利息費用=30262.5×8%=2421（萬元）
利息費用抵稅=2421×25%=605.25（萬元）
稅后利息費用=2421-605.25=1815.75（萬元）
凈利潤=8797.5-1815.75=6981.75（萬元）
公司計劃將資本結構（凈負債/凈經營資產）逐步調整到65%，則年末凈負債目標最低金額=45900×65%=29835（萬元），目標凈負債減少額=30262.5-29835=427.5（萬元）。年末股東權益目標最大金額=45900×35%=16065（萬元），目標股東權益增加=16065-15637.5=427.5（萬元）。由于不打算增發或回購股票，權益資本增加優先通過利潤留存來滿足，而當年凈利潤為6981.75萬元，大于股東權益增加427.5萬元的要求，多余資金=6981.75-427.5=6554.25（萬元），按照剩余股利分配政策以及資本結構高于65%之前不分配股利，多余現金首先用于歸還借款的要求，甲公司當年可以給股東分配股利6554.25萬元，即凈利潤當年留存427.5萬元，同時歸還借款427.5萬元，因此，年末股東權益=15637.5+427.5=16065（萬元），年末凈負債=45900-16065=29835（萬元）。
所以，2013年的實體現金流量=稅后經營凈利潤-凈經營資產增加=8797.5-（45900-45000）=7897.5（萬元）
2014年的實體現金流量=稅后經營凈利潤-凈經營資產增加=8797.5-（45900-45900）=8797.5（萬元）