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企業(yè)權(quán)益資本成本為何隨負(fù)債比例增加而增加？

我覺得這里不管是否涉及所得稅，權(quán)益資本都會(huì)因負(fù)債增加而改變，因?yàn)樨?fù)債增加說明權(quán)益資本就會(huì)減少，應(yīng)該反向變化。請(qǐng)老師講解的通俗一點(diǎn)或者舉例說明一下，其他回答都沒有看明白。

資本結(jié)構(gòu)的MM理論 2020-10-04 14:01:10

問題來源：

下列關(guān)于MM理論的說法中，正確的有（　　）。

A、在考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本隨負(fù)債比例的增加而減少

B、無論是否考慮企業(yè)所得稅，有負(fù)債企業(yè)的負(fù)債成本與無負(fù)債企業(yè)的負(fù)債成本相等

C、無論是否考慮企業(yè)所得稅，企業(yè)權(quán)益資本成本均隨負(fù)債比例的增加而增加

D、在考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)價(jià)值均隨負(fù)債比例的增加而增加

正確答案：A,B,C,D

答案分析：以上關(guān)于MM理論的說法均正確。
參考教材P217-P220；參考輕一P247-P248

查看完整問題

林老師

2020-10-04 15:32:25 2354人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

這里是股東權(quán)益總額是減少的，并不是意味著權(quán)益資本成本是減少的。
因?yàn)閭鶆?wù)比重增加，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是增加的，股東面臨的風(fēng)險(xiǎn)是增加的，所以要求的報(bào)酬率提高，所以權(quán)益資本成本是增加的，而不是減少的。

您再理解一下，如有其他疑問歡迎繼續(xù)交流，加油！

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