高杠桿企業(yè)的權(quán)益資本成本大于低杠桿企業(yè)的權(quán)益資本成本
老師您好，在有稅MM理論下，高杠桿企業(yè)的債務(wù)比重大，使得加權(quán)平均資本成本下降，為何權(quán)益資本成本反而大于低杠桿企業(yè)？
問題來源：
【例題?多選題】下列關(guān)于有企業(yè)所得稅情況下MM理論的說法中,正確的有( )。（2019年卷Ⅰ、卷Ⅱ）
A.高杠桿企業(yè)的債務(wù)資本成本大于低杠桿企業(yè)的債務(wù)資本成本
B.高杠桿企業(yè)的價值大于低杠桿企業(yè)的價值
C.高杠桿企業(yè)的權(quán)益資本成本大于低杠桿企業(yè)的權(quán)益資本成本
D.高杠桿企業(yè)的加權(quán)平均資本成本大于低杠桿企業(yè)的加權(quán)平均資本成本
【答案】BC
【解析】有稅MM理論下，隨著債務(wù)比例的提高，債務(wù)資本成本不變。企業(yè)價值和權(quán)益資本成本隨負(fù)債比例的提高而提高，加權(quán)平均資本成本隨負(fù)債比例的提高而下降，所以選項A、D錯誤。
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樊老師
2020-09-19 07:42:56 2291人瀏覽
勤奮刻苦的同學(xué)，您好：
因為負(fù)債比重越大， 企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越大，對于股東來說，投資該企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險是越大的，所以股東要求的報酬率會提高，即權(quán)益資本成本大。
每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！有幫助(12)
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