問題來源：
甲公司目前有一個好的投資機會，急需資金1000萬元。該公司財務經理通過與幾家銀行進行洽談，初步擬定了三個備選借款方案。三個方案的借款本金均為1000萬元，借款期限均為五年，具體還款方式如下：
方案一：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每半年支付一次利息，每次支付利息40萬元。
方案二：采取等額償還本息的還款方式，每年年末償還本息一次，每次還款額為250萬元。
方案三：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80萬元。此外，銀行要求甲公司按照借款本金的10%保持補償性余額，對該部分補償性余額，銀行按照3%的銀行存款利率每年年末支付企業存款利息。
要求：
計算三種借款方案的有效年利率。如果僅從資本成本的角度分析，甲公司應當選擇哪個借款方案？
李老師
2022-04-20 02:44:42 867人瀏覽
勤奮刻苦的同學，您好：
方案一，因為是借款，所以借多少錢，就給我們多少錢，相當于是平價發行的債券。這個比較好理解。
方案三，稍微復雜一些，您看剛開始我們得到的現金流是1000-100=900，最后我們償還的也是900，所以也可以看成是按照900平價發行的債券，債券的票面利率=利息/面值，這里利息我們要扣掉由于補償性余額引起的投資收益=1000*10%*3%=3，所以調整后的票面利率=（80-3）/900
每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！
相關答疑
-
2024-07-10
-
2024-07-08
-
2024-05-12
-
2023-11-16
-
2019-05-22
您可能感興趣的CPA試題
津公網安備12010202000755號