稅后有擔(dān)保的借款利率=12%×（1-25%）=9%
租賃方案：
①判斷租賃的稅務(wù)性質(zhì)。該合同不屬于選擇簡(jiǎn)化處理的短期租賃和低價(jià)值資產(chǎn)租賃，符合融資租賃的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，租賃費(fèi)每年80萬(wàn)元，不可在稅前扣除。
②租賃資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)。無(wú)論是否實(shí)際取得租賃都會(huì)發(fā)生的支出，不屬于初始直接費(fèi)用。本題中，甲公司為評(píng)估租賃方案可行性而發(fā)生的差旅費(fèi)用和法律咨詢(xún)費(fèi)用均不屬于初始直接費(fèi)用，不應(yīng)計(jì)入計(jì)稅基礎(chǔ)。
租賃資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)=80×5+112=512（萬(wàn)元）
③折舊抵稅。按同類(lèi)固定資產(chǎn)的折舊年限計(jì)提折舊費(fèi)：
租賃資產(chǎn)的年折舊額=512×（1-5%）÷8=60.8（萬(wàn)元）
每年折舊抵稅=60.8×25%=15.2（萬(wàn)元）
④期末資產(chǎn)變現(xiàn)。該設(shè)備租賃期屆滿(mǎn)時(shí)租賃資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?br> 支付轉(zhuǎn)讓資金=112萬(wàn)元
期末資產(chǎn)變現(xiàn)流入=160萬(wàn)元
期末資產(chǎn)賬面價(jià)值=512-60.8×5=208（萬(wàn)元）
期末資產(chǎn)變現(xiàn)損失=208-160=48（萬(wàn)元）
期末資產(chǎn)變現(xiàn)損失抵稅=48×25%=12（萬(wàn)元）
⑤各年現(xiàn)金流量。
2024年年末（0時(shí)點(diǎn)）現(xiàn)金流量=-80萬(wàn)元
2025年至2028年年末現(xiàn)金流量=-80+15.2=-64.8（萬(wàn)元）
2029年年末現(xiàn)金流量=15.2-112+160+12=75.2（萬(wàn)元）
購(gòu)買(mǎi)方案：
①購(gòu)置設(shè)備。
2024年年末購(gòu)置設(shè)備=448萬(wàn)元
②折舊抵稅。按稅法規(guī)定計(jì)提折舊費(fèi)：
購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的年折舊額=448×（1-5%）÷8=53.2（萬(wàn)元）
每年折舊抵稅=53.2×25%=13.3（萬(wàn)元）
③稅后維護(hù)費(fèi)用。
每年年末稅后維護(hù)費(fèi)用=3×（1-25%）=2.25（萬(wàn)元）
④期末資產(chǎn)變現(xiàn)。
期末資產(chǎn)變現(xiàn)流入=160萬(wàn)元
期末資產(chǎn)賬面價(jià)值=448-53.2×5=182（萬(wàn)元）
期末資產(chǎn)變現(xiàn)損失=182-160=22（萬(wàn)元）
期末資產(chǎn)變現(xiàn)損失抵稅=22×25%=5.5（萬(wàn)元）
⑤各年現(xiàn)金流量。
2024年年末（0時(shí)點(diǎn)）現(xiàn)金流量=-448萬(wàn)元
2025年至2028年年末現(xiàn)金流量=13.3-2.25=11.05（萬(wàn)元）
2029年年末現(xiàn)金流量=11.05+160+5.5=176.55（萬(wàn)元）