租賃資產現金流量如何計算？

租賃資產現金流量計算時，為什么沒有對租賃現金流量扣除所得稅，，租賃不是可以抵稅嗎？！

租賃的決策分析 2022-07-22 15:14:08

問題來源：

考點四：租賃融資決策分析
為擴大生產規(guī)模，F公司擬添置一臺主要生產設備，經分析該項投資的凈現值大于0。該設備預計使用6年，公司正在研究是借款購置還是通過租賃取得。F公司適用的所得稅稅率為25%，稅前借款（有擔保）利率為8%，相關資料如下：
如果借款購置該設備，需要支付買價1700萬元，并需支付運輸費25萬元和安裝調試費75萬元。為了保證設備的正常運轉，每年需支付維護費用30萬元。6年后設備的變現價值預計為500萬元。
如果以租賃方式取得該設備，租賃公司要求初始支付租賃手續(xù)費120萬元，每年年末支付租金405萬元，租期6年，租賃期內不得退租。租賃公司負責設備的運輸和安裝調試，并負責租賃期內設備的維護，租賃期滿設備所有權不轉讓。
稅法規(guī)定該類設備折舊年限為10年，按直線法計提折舊，殘值率為0。
要求：

（1）計算租賃方案各年的現金凈流量；

該租賃方案不屬于采用簡化處理的短期租賃或低價值資產租賃，符合融資租賃的認定標準。
租賃資產的計稅基礎=120+405×6=2550（萬元）
租賃資產的年折舊額=2550/10=255（萬元）
6年末賬面凈值=2550-255×6=1020萬元
0時點的現金凈流量=-120萬元
1～5年的現金凈流量=-405+255×25%=-341.25（萬元）
第6年的現金凈流量=-341.25+1020×25%=-86.25（萬元）。

（2）計算自行購置方案各年的現金凈流量；

自行購置方案的年折舊額=（1700+25+75）/10=180（萬元）
6年末賬面凈值=1800-6×180=720
6年末變現損失=720-500=220
0時點的現金凈流量=-（1700+25+75）=-1800（萬元）
1-5年現金凈流量=-30×（1-25%）+180×25%=22.5（萬元）
6年現金凈流量=22.5+500+220×25%=577.5（萬元）。

（3）計算租賃方案和自行購置方案的平均年成本，并判斷F公司應當選擇自行購置方案還是租賃方案。

折現率=8%×（1-25%）=6%
租賃方案的平均年成本=120/（P/A,6%，6）+341.25-1020×25%×（P/F,6%,6）/（P/A,6%，6）=120/4.9173+341.25-1020×25%×0.7050/4.9173=329.09（萬元）
自行購置方案的平均年成本=1800/4.9173-22.5-(500+220×25%)×0.7050/4.9173=263.98（萬元）
自行購置方案的平均年成本低，F公司應當選擇自行購置方案。

查看完整問題