股票回購中股數如何計算？

為什么是股利總額去除回購價？設計的什么意思？不能用凈利潤除回購價嗎？讓人莫名其妙的感覺。。。

股票回購股利分配方案 2020-05-17 22:25:02

問題來源：

甲公司是一家高科技上市公司，流通在外普通股加權平均股數2000萬股，2018年凈利潤5000萬元。為回饋投資者，甲公司董事會正在討論相關分配方案，資料如下：
方案一：每10股發放現金股利6元。
方案二：每10股發放股票股利10股。
預計股權登記日：2019年10月20日；
除權（除息）日：2019年10月21日；
現金紅利到賬日：2019年10月21日；
新增無限售條件流通股份上市日：2019年10月22日。
假設甲公司股票2019年10月20日收盤價30元。
要求：

（1）如果采用方案一，計算甲公司每股收益、每股股利。如果通過股票回購將等額現金支付給股東，回購價格每股50元。設計股票回購方案，并簡述現金股利與股票回購的異同。

每股收益=5000/2000=2.5（元）
每股股利=6/10=0.6（元）
股利總額=0.6×2000=1200（萬元）
股票回購股數=1200/50=24（萬股）
股票回購方案：按照每股50元價格回購24萬股股票。
相同點：股東都會得到現金收入；股東權益都會減少。
不同點：
①對股東而言，股票回購后股東得到的資本利得需要繳納資本利得稅，發放現金股利后股東則需繳納股利收益稅。
②對公司而言，股票回購有利于增加公司價值：
第一，公司進行股票回購的目的之一是向市場傳遞股價被低估的信號。
第二，當公司可支配的現金流明顯超過投資項目所需的現金流時，可以用自由現金流進行股票回購，有助于提高每股收益。
第三，避免股利波動帶來的負面影響。
第四，發揮財務杠桿的作用。
第五，通過股票回購，可以減少外部流通股的數量，提高股票價格，在一定程度上降低公司被收購的風險。
第六，調節所有權結構。

（2）如果采用方案二，計算發放股票股利后甲公司每股收益、每股除權參考價。如果通過股票分割達到同樣的每股收益稀釋效果，設計股票分割方案，并簡述股票股利與股票分割的異同。

每股收益=5000/（2000+2000/10×10）=1.25（元）
每股除權參考價=30/（1+1）=15（元）
股票分割方案：按1股換成2股的比例進行股票分割。
相同點：普通股股數增加；每股收益和每股市價下降；在盈利總額和市盈率不變的情況下，公司價值不變，股東權益總額不變；資本結構不變。
不同點：股票分割會降低每股面值，股票股利不會降低每股面值；股票分割不會導致股東權益內部結構變化，股票股利會導致股東權益內部結構變化；股票分割不屬于股利支付方式，股票股利屬于股利支付方式。

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