問題來源：
甲公司是一家衍生品交易公司。甲公司擬持有乙公司的100萬份看漲期權空頭，每份期權在到期日可以購買乙公司1股股票，執行價格25元，看漲期權價格9.2元。甲公司擬持有乙公司的100萬份看跌期權空頭，每份期權到期日可以賣出乙公司1股股票，執行價格25元，看跌期權價格3元。當前股價30元。
要求：
要求：
（1）計算看漲期權、看跌期權的內在價值和時間溢價。
看漲期權的內在價值=30-25=5（元）
看漲期權的時間溢價=9.2-5=4.2（元）
對于看跌期權來說，因為執行價格小于當前股價，所以看跌期權的內在價值=0
看跌期權的時間溢價=3-0=3（元）
看漲期權的時間溢價=9.2-5=4.2（元）
對于看跌期權來說，因為執行價格小于當前股價，所以看跌期權的內在價值=0
看跌期權的時間溢價=3-0=3（元）
（2）如果到期日股價是40元，計算甲公司的凈損益。
甲公司的凈損益=［-（40-25）+9.2+3］×100=-280（萬元）
（3）如果到期日股價是20元，計算甲公司的凈損益。
甲公司的凈損益=［-（25-20）+9.2+3］×100=720（萬元）
（4）如果到期日股價是25元，計算甲公司的凈損益。
甲公司的凈損益=（9.2+3）×100=1220（萬元）
（5）甲公司的投資策略適用何種市場行情？（2021年卷Ⅲ）
甲公司的投資策略是空頭對敲。
空頭對敲策略適用于預計市場價格將相對比較穩定的市場行情。
空頭對敲策略適用于預計市場價格將相對比較穩定的市場行情。
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王老師
2022-08-17 04:17:41 2403人瀏覽
哈嘍！努力學習的小天使：
本題是甲公司持有空頭看漲和看跌期權，也就是空頭對敲，所以甲公司有100萬份賣看漲期權和100萬份賣看跌期權的收入，當到期日股價是20元時，多頭看漲不會行權，多頭看跌會行權，所以甲公司損失的是100萬份執行價格與股價的差額這部分，所以甲公司的凈損益=［-（25-20）+9.2+3］×100=720
祝您考試成功過關！希望可以幫助到您O(∩_∩)O~有幫助(11)
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