2022財務成本管理-主觀題高效提分班

考點一：財務報表分析和財務預測

資料一：A企業2021年的資產負債表

資料二：A企業的生產經營存在季節性，每年3月份至10月份是經營旺季，11月份至次年2月份是經營淡季。企業按照應收賬款余額的的一定比例計提壞賬準備，2021年年初壞賬準備余額7萬元，2021年年末壞賬準備余額8萬元。為了控制應收賬款的增長，在2021年收緊了信用政策，減少了賒銷客戶的比例。

資料三：2021年營業收入1500萬元，營業毛利率40%，營業凈利率20%。假定該企業財務費用為40萬元(假設全部為利息)，資本化利息為48萬元，該企業適用的所得稅稅率為25%，假設企業不存在納稅調整事項。

要求：

（1）計算該企業2021年年末的現金比率、流動比率和速動比率，利用流動比率和速動比率評價乙公司的短期償債能力時，需要考慮哪些因素？

（2）計算該企業2021年的應收賬款周轉次數；評價乙公司的應收賬款變現速度時，需要考慮哪些因素？具體分析這些因素對乙公司應收賬款變現速度的影響。

（3）為了評價2021年的存貨變現速度，計算該企業的存貨周轉率。

（4）計算該企業2021年年末的資產負債率、長期資本負債率、產權比率、權益乘數和利息保障倍數。

【答案】（1）流動比率=450/218=2.06

速動比率=（450-155-15）/218=1.28

現金比率=130/218=0.60

利用流動比率評價乙公司的短期償債能力時，需要考慮應收賬款和存貨的變現能力。

利用速動比率評價乙公司的短期償債能力時，需要考慮應收賬款的變現能力。

（2）應收賬款周轉率=1500/［（135+150+7+8）/2］=10（次）

企業的生產經營存在季節性，報表上的應收賬款金額不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均數計算，仍然無法消除季節性生產企業年末數據的特殊性。年初年末處于經營淡季，應收賬款余額低于平均水平，計算結果會高估應收賬款變現速度。

計算應收賬款周轉次數時應使用賒銷額，由于無法取得賒銷數據而使用銷售收入計算時，會高估應收賬款周轉次數。2021年減少了賒銷客戶比例，現銷比例增大，會進一步高估應收賬款變現速度。

（3）存貨周轉率=1500/[(150+155]/2]=9.84（次）

（4）資產負債率=590/1310=45.04%

長期資本負債率=372/（372+720）=34.07%

產權比率=590/720=0.82

權益乘數=1310/720=1.82

凈利潤= 1500×20%=300萬元

息稅前利潤=300/(1-25%)+40=440萬元

利息保障倍數=440/(40+48)=5。