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劉老師
2024-01-10 10:25:13 1971人瀏覽
尊敬的學員，您好：
代理成本這里，是從兩個角度分析的：
一是投資不足，二是過度投資。
投資不足，就是簡單理解，當企業資不抵債，無法還本付息時，股東不愿意投資低風險低收益的項目，因為這樣的項目雖然穩妥，但是有可能企業獲得的全部收益只夠還本付息的，股東沒有任何好處。
過度投資，簡單理解就是當企業無法還本付息時，股東會投資高風險高收益的項目，投資成功，不僅可以還本付息，股東還有一部分剩余收益，投資失敗，大不了仍然無法還本付息，債權人與股東一起承擔了投資失敗的風險，卻無法享有更多的投資收益（只能得到合同規定的利息）。
以上是站在股東和債權人角度來進行的分析。
站在股東和經營者角度，經營者有可能會過度投資，因為經營者為了業績考核，為了增加業績，往往會熱衷于投資新項目，如果存在債務的話，由于債務利息是固定支付的，相對減少了企業的現金流，從而抑制經營者的過度投資行為，是減少了代理成本。
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