有效投資組合收益與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系如何用兩線描述？
有效投資組合的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，既可以用資本市場(chǎng)線描述，也可以用證券市場(chǎng)線描述
老師，A項(xiàng)我不理解，資本市場(chǎng)線投資對(duì)象是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，證券市場(chǎng)線是單項(xiàng)資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合，看了解析還是不理解。
問(wèn)題來(lái)源：
正確答案：A,B,D
答案分析：證券市場(chǎng)線適用于無(wú)效資產(chǎn)組合或有效資產(chǎn)組合，而資本市場(chǎng)線只適用于有效資產(chǎn)組合，市場(chǎng)均衡也就是資本市場(chǎng)有效的情況下，期望報(bào)酬率=必要報(bào)酬率，因此有效資產(chǎn)組合兩種模型都適用，選項(xiàng)A、B正確。如果兩種證券報(bào)酬率之間的相關(guān)系數(shù)等于1，則該組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差等于這兩種證券報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)；如果兩種證券報(bào)酬率之間的相關(guān)系數(shù)小于1，則該組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差小于這兩種證券報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。如果投資組合包含所有證券，那么證券個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)整體來(lái)說(shuō)影響微乎其微，基本可以忽略不計(jì)，此時(shí)起到?jīng)Q定性因素的就是證券之間的協(xié)方差，比如說(shuō)資產(chǎn)個(gè)數(shù)是N個(gè)，就會(huì)有N個(gè)方差，有N2-N個(gè)協(xié)方差，充分投資組合方差的比重很小，可以忽略，因此充分投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差主要取決于證券之間的協(xié)方差，選項(xiàng)D正確。
關(guān)老師
2024-06-04 08:31:16 303人瀏覽
有效投資組合的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系確實(shí)可以用資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線來(lái)描述。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，資本市場(chǎng)線主要是用來(lái)描述無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合（也就是有效投資組合）之間的收益與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。而證券市場(chǎng)線則更為廣泛，它適用于所有資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，無(wú)論是否有效分散了風(fēng)險(xiǎn)。所以，當(dāng)一個(gè)投資組合是有效的，也就是它已經(jīng)很好地分散了風(fēng)險(xiǎn)，那么它的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系自然既可以用資本市場(chǎng)線來(lái)描述（因?yàn)樗且粋€(gè)有效投資組合），也可以用證券市場(chǎng)線來(lái)描述（因?yàn)樗琴Y產(chǎn)組合的一種）。希望這樣的解釋能幫助您更好地理解A選項(xiàng)。
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