問題來源：
A證券的期望報酬率為12%，標準差為15%；B證券的期望報酬率為18%，標準差為20%。投資于兩種證券組合的機會集是一條曲線，有效邊界與機會集重合，以下結論中正確的有（ ）。
A、最小方差組合是全部投資于A證券
B、最高期望報酬率組合是全部投資于B證券
C、兩種證券報酬率的相關性較高，風險分散化效應較弱
D、可以在有效集曲線上找到風險最小、期望報酬率最高的投資組合
正確答案：A,B,C
答案分析：由于本題的前提是有效邊界與機會集重合，說明該題機會集曲線上不存在無效投資組合，即整個機會集曲線就是從最小方差組合點到最高報酬率點的有效集，也就是說在機會集上沒有向左凸出的部分，而A證券的標準差低于B證券，因此，最小方差組合是全部投資于A證券，即選項A的說法正確。投資組合的報酬率是組合中各種資產報酬率的加權平均數，因為B證券的期望報酬率高于A證券，所以最高期望報酬率組合是全部投資于B證券，即選項B正確。因為機會集曲線沒有向左凸出的部分，所以，兩種證券報酬率的相關性較高，風險分散化效應較弱，選項C的說法正確。因為風險最小的投資組合為全部投資于A證券，期望報酬率最高的投資組合為全部投資于B證券，所以選項D的說法錯誤。
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王老師
2023-12-14 09:55:27 613人瀏覽
哈嘍！努力學習的小天使：
因為本題的前提是有效邊界與機會集重合，說明該題機會集曲線上不存在無效投資組合，也就是機會集上沒有向左突出的部分，如下圖紅線部分，
選項C，因為機會集曲線沒有向左凸出的部分，所以，兩種證券報酬率的相關性較高，風險分散化效應較弱，選項C正確。
選項D說可以在有效集曲線上找到風險最小、期望報酬率最高的投資組合錯誤，風險最小的期望報酬率也是最小的。
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