問題來源：
（2）假設甲公司目前已達到穩定狀態，經營效率和財務政策保持不變，且不增發新股和回購股票，可以按照之前的利率水平在需要的時候取得借款，不變的營業凈利率可以涵蓋新增債務增加的利息，計算甲公司2025年的可持續增長率。
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宮老師
2025-03-15 14:02:25 276人瀏覽
您可以使用總資產周轉率公式推導：
可持續增長率 =（營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數×利潤留存率）/(1-營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數×利潤留存率)
代入題目數據：
營業凈利率=2500/20000=12.5%
總資產周轉率=20000/12000≈1.6667
權益乘數=12000/6000=2
利潤留存率=1-60%=40%
計算分子：12.5%×1.6667×2×40%≈16.67%
分母：1-16.67%≈83.33%
結果：16.67%/83.33%≈20%
兩種公式本質相同，最終結果一致。
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