XF公司是國內一家大型的糖果生產企業，其產品特點是口味方面保持了傳統的口味與品質，用料一直追求真材實料，很好的傳承了傳統手工糖果的口味，另外其低廉的價格也能更好地滿足國內大眾消費群體的需要，然而目前國際糖果業并購不斷，全球化的生產趨勢日益明顯，XF公司在生產經營中也遇到了諸多的困難：
第一，勞動力成本大幅上漲。在XF東莞工廠，在三條沙琪瑪生產線之間，20多個熟手包裝技工分坐在流水線兩邊，將一包包獨立包裝好的沙琪瑪整齊地裝進包裝袋內。在糖果生產的諸多環節中，類似于大包裝這樣需要大量勞動力的環節不在少數。2019年上半年，中國共有20個地區相繼調高最低工資標準，僅XF東莞工廠6000個常規工人，新的最低工資實施后，工廠每個月將增加人工成本220萬元，還未包括旺季招聘臨時工。XF公司計劃通過增加企業生產的自動化程度來應對人力成本的上漲，但提高自動化程度需要大量籌資，增加企業財務風險。
第二，飛漲的糖價。除了人工成本，XF公司還要面對來自原材料方面的挑戰。以目前占XF公司營收1/3的沙琪瑪為例，為了實現松軟的口感，大品牌一般都會通過雞蛋、進口奶粉、棕櫚油等原材料調配制造，比起山寨廠商添加硼砂成本高了數倍。而主原料白砂糖自今年5月以來價格屢創歷史新高。7月食糖主產區廣西白砂糖現貨報價已達每噸7660元。公司計劃通過套期保值應對白砂糖價格上升。
面對目前經營上的困難，XF公司計劃與國際食品行業巨頭Q公司合并。Q公司宣布已與XF創始家族簽署協議，以17億美元（折合人民幣約111億元）收購XF公司60%的股份。目前該起收購正待商務部批復。若收購成功，Q公司不僅增加了與瑪氏、卡夫、聯合利華等對抗的籌碼，同時也進一步壓縮了雅客、金絲猴、大白兔等國內中小糖果企業的生存空間，國內糖果業格局迎來新一輪洗牌。
XF公司表示之所以最后選擇了Q公司，是因為Q公司的研發有利于XF公司日后打入高端市場；而對于Q公司來說，XF公司多年來苦心經營的品牌以及銷路是其價值所在。2018年，XF公司的銷售額為43億人民幣，稅后凈利6億人民幣。目前在中國擁有四個大型生產基地，129家直營銷售分公司，在全國約3300家大賣場，覆蓋率是100%。
目前，業界對于Q公司收購XF公司面臨的風險有兩種觀點：一種認為由于兩者均位列行業前五，有可口可樂收購匯源的前車之鑒，難以獲得商務部批準；另一種觀點認為XF公司的產品就400多個品種，而且主要是具備中國特色的糖果食品，Q公司的研發優勢很難與產品結合在一起。
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