知識點6——風險管理策略

一、風險管理策略的工具

1.風險管理策略——風險承擔

【定義】企業對所面臨的風險采取接受的態度，從而承擔風險帶來的后果。

【適用情況】

（1）對未能辨識出的風險，企業只能采用風險承擔。

（2）對于辨識出的風險，企業也可能由于以下幾種原因采用風險承擔：

①缺乏能力進行主動管理；

②沒有其他備選方案；

③從成本效益考慮，風險承擔是最適宜的。

【注】對于企業的重大風險，即影響到企業目標實現的風險，企業一般不應采用風險承擔。

2.風險管理策略——風險規避

【定義】企業回避、停止或退出蘊含某一風險的商業活動或商業環境，避免成為風險的所有人。

【舉例】

（1）退出某一市場以避免激烈競爭；

（2）拒絕與信用不好的交易對手進行交易；

（3）外包某項對工人健康安全風險較高的工作；

（4）停止生產可能有潛在客戶安全隱患的產品；

（5）禁止各業務單位在金融市場進行投機；

（6）不準員工訪問某些網站或下載某些內容。

3.風險管理策略——風險轉移

【定義】企業通過合同將風險轉移到第三方，企業對轉移后的風險不再擁有所有權。轉移風險不會降低其可能的嚴重程度，只是從一方移除后轉移到另一方。

【舉例】（1）保險：保險合同規定保險公司為預定的損失支付補償，作為交換，在合同開始時，投保人要向保險公司支付保險費。

（2）非保險型的風險轉移：將風險可能導致的財務風險損失負擔轉移給非保險機構。例如，服務保證書等。

（3）風險證券化：將風險事件作為保險標的，通過構造和在資本市場上發行保險連接型證券，使保險市場上的風險得以分散。這種證券的利息支付和本金償還取決于某個風險事件的發生或嚴重程度。

4.風險管理策略——風險轉換

【定義】企業通過戰略調整等手段將企業面臨的風險轉換成另一個風險。風險轉換的手段包括戰略調整和使用衍生產品等。

【舉例】通過放松交易客戶信用標準，增加了應收賬款，但擴大了銷售。

【特點】

（1）風險轉換一般不會直接降低企業總的風險，其簡單形式就是在減少某一風險的同時，增加另一風險。

（2）企業可以通過風險轉換在兩個或多個風險之間進行調整，以達到最佳效果。

（3）風險轉換可以在低成本或者無成本的情況下達到目的。

5.風險管理策略——風險對沖

【定義】采取各種手段，引入多個風險因素或承擔多個風險，使得這些風險能夠互相沖抵，也就是使這些風險的影響互相抵消。

【舉例】資產組合使用、多種外幣結算的使用和戰略上的多種經營等。在金融資產風險管理中，對沖也包括使用衍生產品，如利用期貨進行套期保值。在企業面臨的風險中，有些風險具有自然對沖的性質，應當加以利用。例如，不同行業的經濟周期風險對沖。

【特點】風險對沖不是針對單一風險，而是涉及風險組合。對于單一風險，只能采用風險規避、 風險控制等其他工具。

6.風險管理策略——風險補償

【定義】企業對風險可能造成的損失采取適當的措施進行補償。風險補償表現在企業主動承擔風險，并采取措施以補償可能的損失。

【舉例】風險補償的形式有財務補償、人力補償、物資補償等。

財務補償是損失融資，包括企業自身的風險準備金或應急資本等。例如，某公司之前一直購買災害保險，但經過數據分析，認為保險公司歷年的賠付不足以平衡相應的保險費用支出，因此不再續保；同時，為了應付可能發生的災害性事件，公司與銀行簽訂了應急資本協議，規定在災害發生時，由銀行提供資本以保證公司的持續經營。

7.風險管理策略——風險控制

【定義】通過控制風險事件發生的動因、環境、條件等，來達到減輕風險事件發生帶來的損失或降低風險事件發生概率的目的。

【舉例】

（1）控制風險事件發生概率的例子：室內使用不易燃地毯、山林中禁止吸煙等；

（2）控制風險事件發生帶來的損失的例子：修建水壩防洪、設立質量檢查防止次品出廠等。

【特點】風險控制對象一般是可控風險，包括多數運營風險，如質量、安全和環境風險，以及法律風險中的合規性風險。