第二十章　業(yè)績評價

? 本章主觀題的考點

【考點一】披露的經濟增加值

【考點二】簡化經濟增加值

【考點一】披露的經濟增加值

除各部門的營業(yè)成本外,甲公司總部還發(fā)生管理費用300萬元,除此以外沒有其他收入和營業(yè)成本,公司的總資產和負債為各部門的資產負債之和。甲公司在計算披露經濟增加值時認為需要進行的調整事項包括A部門因擴大市場而發(fā)生的營銷費用為2400萬元；B部門研發(fā)計入當期損益的研發(fā)費用為3200萬元（假設兩項費用均發(fā)生在年末；調整時按照復式記賬原理，同時調整稅后經營凈利潤和凈經營資產）。

甲公司的資本結構為負債率為50%,目前資本市場上等風險投資的權益成本為10%，稅前凈負債成本為8%；2021年總公司董事會對各部門要求的目標權益資本成本為12%，要求的目標稅前凈負債成本為9%。

要求：

（1）計算A部門的剩余收益；

（2）計算B部門的剩余收益；

（3）計算甲公司的披露的經濟增加值；

（4）說明計算披露增加值的典型調整項目有哪些？

【答案】

（1）加權平均稅前必要報酬率=50%×12%/（1-25%）+50%×9%=12.5%

A的剩余收益=（10000-3000）-12.5%×40000=2000（萬元）

（2）B的剩余收益=（20000-12600）-12.5%×42000=2150（萬元）

（3）加權資本成本=10%×50%+8%×（1-25%）×50%=8%

調整后稅后經營利潤=7000×（1-25%）+2400×（1-25%）+7400×（1-25%）+3200×（1-25%）-300×（1-25%）=14775（萬元）

調整后凈經營資產=（40000+2400×0.75）+（42000+3200×0.75）=86200（萬元）

甲公司披露的經濟增加值=14775-86200×8%=7879（萬元）

（4）典型的調整項目：

①研究與開發(fā)費用。經濟增加值要求將其作為投資并在一個合理的期限內攤銷。

②戰(zhàn)略性投資。會計將投資的利息（或部分利息）計入當期財務費用，經濟增加值要求將其在一個專門賬戶中資本化并在開始生產時逐步攤銷。

③為建立品牌、進入新市場或擴大市場份額發(fā)生的費用。會計作為費用立即從利潤中扣除，經濟增加值要求把爭取客戶的營銷費用資本化并在適當的期限內攤銷。

④折舊費用。會計大多使用直線折舊法處理，經濟增加值要求對某些大量使用長期設備的公司，按照更接近經濟現實的“沉淀資金折舊法”處理。前期折舊少，后期折舊多。

 手寫板

A部門的剩余收益=EBIT-平均的凈經營資產×加權平均稅前必要報酬率=（10000-3000）-40000×加權平均稅前必要報酬率

加權平均稅前必要報酬率=12%/（1-25%）×50%+9%×50%

B部分的剩余收益=（20000-12600）-42000×加權平均稅前必要報酬率

披露的經濟增價值=調整后EBIT×（1-T）-調整后的投入資本×K_w=[30000-（3000+12600）-300]×（1-25%）+5600×（1-25%）-[82000+5600×（1-25%）]×8%

K_w=10×50%+8%×（1-25%）×50%=8%。

提示：此處內容以講義為準。