溢價發(fā)行債券利息總額如何計算？
溢價發(fā)行1600萬面值為1000萬元的公司債券，票面利率15%，EBIT減利息的時候不是應(yīng)該減1600/1000看相當(dāng)于多少張，然后再乘以1000*15%嗎？
問題來源：
A公司目前資本結(jié)構(gòu)為：總資本3500萬元，其中債務(wù)資本1400萬元（年利息140萬元）；普通股股本1210萬元（1210萬股，面值1元，市價5元），留存收益890萬元。企業(yè)由于擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，需要追加籌資2800萬元，所得稅稅率25%，不考慮發(fā)行費(fèi)用因素。有三種籌資方案：
甲方案：增發(fā)普通股400萬股，每股發(fā)行價6元；同時向銀行借款400萬元，利率保持原來的10%。
乙方案：增發(fā)普通股200萬股，每股發(fā)行價6元；同時溢價發(fā)行1600萬元面值為1000萬元的公司債券，票面利率15%。
丙方案：不增發(fā)普通股，溢價發(fā)行2500萬元面值為2300萬元的公司債券，票面利率15%；由于受債券發(fā)行數(shù)額的限制，需要補(bǔ)充銀行借款300萬元，利率為10%。
要求：
（1）計算甲方案與乙方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤；
=
（2）計算乙方案與丙方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤；
=
（3）計算甲方案與丙方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤；
=
EBIT=1528.38（萬元）
（4）若不考慮風(fēng)險，若企業(yè)預(yù)計的息稅前利潤為500萬元，應(yīng)如何籌資。（★★）
EPS甲=（500-140-400×10%）×（1-25%）/（1210+400）=0.15（元/股）
EPS乙=（500-140-1000×15%）×（1-25%）/（1210+200）=0.11（元/股）
EPS丙=（500-140-2300×15%-300×10%）×（1-25%）/1210=-0.01（元/股）
若企業(yè)預(yù)計的息稅前利潤為500萬元時，應(yīng)當(dāng)采用甲籌資方案。
樊老師
2019-05-14 16:24:48 6762人瀏覽
同時溢價發(fā)行1600萬元面值為1000萬元的公司債券，說明面值總額1000萬元，所以，債券利息總額=1000*15%，而且計算債券張數(shù)是用發(fā)行價格總額除以每張的發(fā)行價格。而每張的發(fā)行價格并不是1000，題中并沒有直接給出。
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