存貨占用資金應計利息的計算

老師，是不是還有一個公式，存貨占用資金應計利息=存貨平均數量×單位變動成本×資本成本，這里面是有變動成本影響的，如果是這樣的話，計算存貨余額，為什么不跟應收賬款余額一樣乘變動成本率呢？

信用政策分析 2019-08-20 21:47:46

問題來源：

ABC公司是一個商業企業?，F行的信用政策是40天內全額付款，賒銷額平均占銷售額的75%，其余部分為立即付現購買。目前的應收賬款周轉天數為45天（假設一年為360天，根據賒銷額和應收賬款期末余額計算，下同）?？偨浝斫衲?月初提出，將信用政策改為50天內全額付款，改變信用政策后，預期總銷售額可增長20%，賒銷比例增加到90%，其余部分為立即付現購買。預計應收賬款周轉天數延長到60天。
改變信用政策預計不會影響存貨周轉率（按存貨期末金額計算）和銷售成本率（目前銷貨成本占銷售額的70%），工資由目前的每年200萬元，增加到380萬元。假設除工資以外不存在其他固定費用。
上年年末的資產負債表如下：

資產負債表

20×1年12月31日　　　　　　　　　　　單位：萬元

資產	金額	負債及所有者權益	金額
現金	200	應付票據及應付賬款	100
應收票據及應收賬款	450	銀行借款	600
存貨	560	實收資本	1500
固定資產	1000	未分配利潤	10
資產總計	2210	負債及所有者權益總計	2210

注：“應收票據及應收賬款”項目中應收票據金額為0。

要求：假設該投資要求的必要報酬率為8.9597%，問公司應否改變信用政策？

（1）現應收賬款周轉天數為45天
現應收賬款周轉率=360/45=8（次）
現賒銷收入=應收賬款周轉率×應收賬款余額=8×450=3600（萬元）
現信用政策年營業收入=賒銷收入÷賒銷百分比=3600÷75%=4800（萬元）
改變信用政策后年營業收入=4800×（1+20%）=5760（萬元）
現信用政策毛利=4800×（1-70%）=1440（萬元）
改變信用政策后毛利=5760×（1-70%）=1728（萬元）
毛利增加=1728-1440=288（萬元）
（2）固定成本增加=380-200=180（萬元）
（3）利潤增加=288-180=108（萬元）
（4）新應收賬款余額=日賒銷額×平均收現期=（5760×90%）÷360×60=864（萬元）
應收賬款余額增加=864-450=414（萬元）
（5）應收賬款占用資金增加=414×70%=289.8（萬元）
（6）存貨周轉率=營業成本/存貨余額=4800×70%/560=6（次）
新存貨余額=新營業成本/存貨周轉率=5760×70%/6=672（萬元）
存貨增加=672-560=112（萬元）
（7）應計利息增加=（289.8+112）×8.9597%=36（萬元）
（8）稅前損益增加額=108-36=72（萬元）
因此，應當改變信用政策。
【提示】在題中沒有明確說明的情況下，是默認為銷售成本率=變動成本率=70%，因為這家企業是一個商業企業，題目中沒有涉及到變動的期間費用，所以變動成本=營業成本=存貨的購置成本。

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