第三年對第二年增發的股票發放股利為什么要110/2？
第三年對第二年增發的股票發放股利為什么要110/2？為什么第三年不是100+110=210萬股利
問題來源：
資料：甲公司正在研究其股利分配政策。目前該公司發行在外的普通股共100萬股，凈資產200萬元，今年每股支付1元股利。預計未來3年的稅后利潤和需要追加的凈投資資本如下：
|
年份 |
1 |
2 |
3 |
|
稅后利潤（萬元） |
200 |
250 |
200 |
|
凈投資資本（萬元） |
100 |
500 |
200 |
假設公司目前沒有借款并希望逐步增加負債的比重，但是負債率不能超過30%。籌資時優先使用留存收益，其次是長期借款，必要時增發普通股。假設上表給出的“稅后利潤”可以涵蓋新增債務增加的利息，并且不考慮所得稅的影響。增發股份時，每股面值1元，預計發行價格每股2元。
要求：
（1）假設增發當年不需要支付股利，維持目前的每股股利，下一年開始發放股利，計算各年需要增加的借款和外部股權資金；
采用每股1元的固定股利政策
單位：萬元
|
年份 |
1 |
2 |
3 |
|
①需要投資資本 |
100 |
500 |
200 |
|
稅后利潤 |
200 |
250 |
200 |
|
股利 |
100 |
100 |
100+110/2=155 |
|
②留存收益補充資金 |
200-100=100 |
250-100=150 |
200-155=45 |
|
需要外部籌資 |
100-100=0 |
500-150=350 |
200-45=155 |
|
長期資本總額（投資資本） |
200+100=300 |
300+500=800 |
800+200=1000 |
|
累計借款上限 |
— |
800×30%=240 |
1000×30%=300 |
|
③增加長期借款 |
0 |
240 |
60 |
|
④需要增發股權資金 |
0 |
350-240=110 |
155-60=95 |
采用剩余股利政策
單位：萬元
|
年份 |
1 |
2 |
3 |
|
①需要投資資本 |
100 |
500 |
200 |
|
稅后利潤 |
200 |
250 |
200 |
|
可分派利潤（或資金不足） |
200-100=100 |
250-500=-250 |
200-200=0 |
|
股利 |
100 |
0 |
0 |
|
②留存收益補充資金 |
100 |
250 |
200 |
|
需要外部籌資 |
0 |
250 |
0 |
|
長期資本總額（投資資本） |
200+100=300 |
300+500=800 |
800+200=1000 |
|
累計借款上限 |
— |
800×30%=240 |
1000×30%=300 |
|
③增加長期借款 |
0 |
240 |
0 |
|
④需要增發股權資金 |
0 |
250-240=10 |
0 |
樊老師
2019-10-07 16:41:26 627人瀏覽
110的單位是萬元，是發行股票籌集的資金，每股發行價格2元，一共發行110/2萬股，第3年一共有100+110/2萬股股票，以這個數據為基礎，每股支付1元股利，總的股利就是100+110/2萬元。
您再理解一下，如有其他疑問歡迎繼續交流，加油！相關答疑
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