如何理解貝塔權益的計算
問題來源：
（1）假設以可比上市公司β資產的平均值作為乙醫院的β資產，以可比上市公司資本結構的平均值作為乙醫院的目標資本結構（凈負債/股東權益），計算乙醫院的股權資本成本、加權平均資本成本。
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李老師
2024-05-20 06:59:11 2005人瀏覽
勤奮刻苦的同學，您好：
貝塔權益的計算是基于資本資產定價模型（CAPM）的一個重要參數，它反映了股票相對于市場的波動風險。在這個計算中，我們采用了公式β權益=β資產×[1+(1-所得稅稅率)×(負債/權益)]。這個公式的邏輯是，隨著公司財務杠桿（即負債與權益的比例）的提高，股東所承擔的額外風險也會增加，因此需要對原始的β資產進行調整。所得稅稅率的影響在于，負債的利息支付是可以稅前扣除的，從而降低了負債的實際成本，也就降低了由負債帶來的額外風險。所以，在計算β權益時，我們需要綜合考慮公司的財務杠桿和稅收政策的影響，以確保更準確地反映股東所面臨的風險。
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