【例題30】某公司面臨舊設備老化問題，可以購買新設備替換，新舊設備的相關資料如下表所示，公司對該項目要求的最低報酬率為10%，公司適用的所得稅稅率為25%，請問該公司是否需要更新設備？

【答案】

方法一：現金流出總現值比較法（總額法）

新舊設備剩余使用年限相同，預期營業收入無差別，可以使用現金流出總現值比較法進行決策，選擇現金流出總現值較小的方案。

（1）計算舊設備現金流出量總現值

舊設備年折舊=（60000-6000）/6=9000（元）

目前賬面價值=60000-9000×3=33000（元）

目前變現價值10000元，目前變現損失對所得稅的影響=（33000-10000）×25%=5750（元）

第0年現金流出量=10000+5750=15750（元）

第1年現金流出量=8600×（1-25%）-9000×25%=4200（元）

第2年現金流出量=8600×（1-25%）-9000×25%+28000×（1-25%）=25200（元）

第3年現金流出量=8600×（1-25%）-9000×25%=4200（元）

第4年現金流出量=8600×（1-25%）-7000+（7000-6000）×25%=-300（元）

使用舊設備的現金流出量總現值=15750+4200×（P/F，10%，1）+25200×（P/F，10%，2）+4200×（P/F，10%，3）-300×（P/F，10%，4）=43344.06（元）

（2）計算新設備的現金流出量總現值

第0年現金流出量=50000（元）

第1年現金流出量=5000×（1-25%）-18000×25%=-750（元）

第2年現金流出量=5000×（1-25%）-13500×25%=375（元）

第3年現金流出量=5000×（1-25%）-9000×25%=1500（元）

第4年現金流出量=5000×（1-25%）-4500×25%-10000+（10000-5000）×25%=-6125（元）

使用新設備的現金流出量總現值=50000-750×（P/F，10%，1）+375×（P/F，10%，2）+1500×（P/F，10%，3）-6125×（P/F，10%，4）=46571.65（元）

（3）比較新舊設備的現金流出量總現值

使用舊設備的現金流出量總現值（總成本）43344.06元，低于使用新設備的現金流出量總現值（總成本）46571.65元，所以不應該更新設備。

方法二：現金流出總現值比較法（差額法）

新舊設備剩余使用年限相同，可以使用差額法進行決策，計算“差量現金流出總現值”，以此進行決策。

差量現金流出總現值=34250-4950×（P/F，10%，1）-24825×（P/F，10%，2）-2700×（P/F，10%，3）-5825×（P/F，10%，4）=3227.59（元）

由于差量現金流出總現值大于零，說明新設備的現金流出總現值大于舊設備的現金流出總現值，應該繼續使用舊設備，不應該更新。