問題來源：
（2）假設A公司2020年的預計銷售增長率為35%，請回答下列互不關聯的問題。
①如果不打算從外部籌集權益資本，并保持2019年的財務政策和總資產周轉率不變，營業凈利率應達到多少？
②如果想保持2019年的經營效率和財務政策不變，需要從外部籌集多少股權資本？
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樊老師
2020-06-09 13:50:38 2250人瀏覽
哈嘍！努力學習的小天使：
①根據“總資產周轉率”不變，可以得到：本年銷售增長率=總資產增長率
根據“資本結構”不變，可以得到：總資產增長率=股東權益增長率
根據“不增發新股”，可以得到：本年可持續增長率=股東權益增長率，
綜上可以得到：本年可持續增長率=本年銷售增長率
②只有在股本（不增發新股）、總資產周轉率和資本結構均不變時才能得出“本年銷售增長率=本年可持續增長率”，如果這三個條件發生變化就得不出這個結論，就不能運用可持續增長率的公式了。
③而“營業凈利率”和“利潤留存率”變化對上面的結論沒有影響，所以其他條件不變時滿足“本年銷售增長率=本年可持續增長率”，因此計算“營業凈利率”和“利潤留存率”可以根據可持續增長率的公式計算。
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