怎么理解(1+X)/X這個公式？

請問怎么理解這個(1+X)/X，預計營業(yè)收入？

外部資本需求的測算 2019-06-19 11:49:04

問題來源：

A公司2017年營業(yè)收入為400萬元，稅后凈利潤40萬元，發(fā)放了股利24萬元，年末簡化資產負債表如下：

A公司資產負債表

單位：萬元

資產	年末余額	負債及股東權益	年末余額
經營現金	6	應付票據及應付賬款	20
交易性金融資產	6	短期借款	14
應收票據及應收賬款	20	長期借款	60
存貨	42	普通股本	70
其他債權投資	14	留存收益	16
固定資產	92
資產合計	180	負債及股東權益合計	180

假定公司2018年營業(yè)凈利率與股利支付率仍保持基期的水平，該企業(yè)經營資產和經營負債與營業(yè)收入之間有穩(wěn)定百分比關系。

要求:

（1）假定公司2018年預計營業(yè)收入增長至1200萬元，未來不保留金融資產，預測需要的外部融資額；

經營資產占銷售百分比=（180-6-14）/400=40%
經營負債占銷售百分比=20/400=5%
營業(yè)凈利率=40/400=10%
股利支付率=24/40=60%
可動用的金融資產=6+14=20（萬元）
留存收益增加=1200×10%×（1-60%）=48（萬元）
需從外部融資額=增加收入×經營資產占銷售百分比-增加收入×經營負債占銷售百分比-可動用金融資產-增加的留存收益=（1200-400）×40%-（1200-400）×5%-20-48=212（萬元）

（2）如果預計2018年通貨膨脹率為8%，公司銷量增長5%，若未來不保留金融資產，預測2018年是否需要進行外部融資；

名義增長率=（1+8%）×（1+5%）-1=13.4%
銷售增加額=400×13.4%=53.6（萬元）
外部融資額=53.6×（40%-5%）-20-453.6×10%×（1-60%）=-19.384（萬元）
外部融資額小于0，不需要進行外部融資。

（3）如果公司不打算從外部融資，且假設維持金融資產保持不變，請預測2018年獲利多少？

0=40%-5%-10%×[（1+x）/x]×（1-60%）
增長率x=12.90%
預計利潤=400×（1+12.90%）×10%=45.16（萬元）。

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