【考點二】增長率與資本需求

考點1：銷售百分比法

【例題·計算題】甲公司是一家新型建筑材料生產(chǎn)企業(yè)，為做好2019年財務(wù)計劃，擬進行財務(wù)報表分析和預(yù)測。相關(guān)資料如下：

（1）甲公司2018年主要財務(wù)數(shù)據(jù)：

                                                      單位：萬元

（2）公司沒有優(yōu)先股且沒有外部股權(quán)融資計劃，股東權(quán)益變動均來自留存收益。公司采用固定股利支付率政策，股利支付率60%。

（3）銷售部門預(yù)測2019年公司營業(yè)收入增長率10%。

（4）甲公司的企業(yè)所得稅稅率25%。

要求：（1）假設(shè)2019年甲公司除長期借款外所有資產(chǎn)和負(fù)債與營業(yè)收入保持2018年的百分比關(guān)系，所有成本費用與營業(yè)收入的占比關(guān)系維持2018年水平，用銷售百分比法初步測算公司2019年融資總需求和外部融資需求。

（2）假設(shè)2019年甲公司除貨幣資金、長期借款外所有資產(chǎn)和負(fù)債與營業(yè)收入保持2018年的百分比關(guān)系，除財務(wù)費用和所得稅費用外所有成本費用與營業(yè)收入的占比關(guān)系維持2018年水平，2019年新增財務(wù)費用按新增長期借款期初借入計算，所得稅費用按當(dāng)年利潤總額計算。為滿足資金需求，甲公司根據(jù)要求（1）的初步測算結(jié)果，以百萬元為單位向銀行申請貸款，貸款利率8%，貸款金額超出融資需求的部分計入貨幣資金。預(yù)測公司2019年末資產(chǎn)負(fù)債表和2019年度利潤表（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計算過程）。

                                                     單位：萬元

【答案】

（1）2019年融資總需求=（12000-1000-2000）×10%=900（萬元）

2019年外部融資需求=900-16000×（1+10%）×（1650/16000）×（1-60%）=174（萬元）

（2）

                                                    單位：萬元