2021年輕一第76頁綜合題2第（6）問的疑問
題目說 “通過增加權益資本籌集超常增長所需資金”，但是融資總需求是 481.5-385=96.5
外部權益資本融資29.35，內部融資（利潤留存）37.5，剩下的融資需求是不是要靠外部債權融資？（其實財務政策不變，就可以推導出凈負債增加了）
如果需要靠外部債權融資的話，那么題干說的 “通過增加權益資本籌集超常增長所需資金”是不是不合適了，不僅僅只靠外部權益融資啊，同時還有外部債權融資
問題來源：
（6）如果2021年通過增加權益資本籌集超常增長所需資金（不改變經營效率和財務政策），需要增發多少權益資本？
不改變經營效率說明凈經營資產周轉率和營業凈利率不變，不改變財務政策說明資本結構和利潤留存率不變，根據“凈經營資產周轉率”不變，可以得到：本年銷售增長率=凈經營資產增長率，根據“資本結構”不變，可以得到：凈經營資產增長率=股東權益增長率，那么本年銷售增長率=股東權益增長率=25%。
李老師
2021-04-06 12:58:04 1156人瀏覽
哈嘍！努力學習的小天使：
（1）剩下的融資需求是需要靠外部債權融資的（財務政策不變，就可以推導出凈負債增加了）
（2）沒有不合適的，可持續增長的5個假設只是限制外部權益融資，并沒有限制外部負債融資，超常增長是通過打破5個限制中的一個或多個來實現的，第（6）問是打破不增發或回購這個條件，所以這里說了2021年通過增加權益資本籌集超常增長所需資金。這里并沒有說不讓外部負債融資。
您再理解一下，如有其他疑問歡迎繼續交流，加油！
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