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其他應(yīng)付款中的1萬利息為何不計(jì)入稅后利息率分子？

其他應(yīng)付款中含有1萬利息，為何在計(jì)算稅后利息率時(shí)不算入分子？

管理用資產(chǎn)負(fù)債表權(quán)益凈利率 2019-09-05 13:11:48

問題來源：

資料：

（1）A公司2018年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表如下所示：

資產(chǎn)負(fù)債表

2018年12月31日　　　　　　　　　　　單位：萬元

利潤(rùn)表

2018年度單位：萬元

（2）A公司2017年的相關(guān)指標(biāo)如下表。表中各項(xiàng)指標(biāo)是根據(jù)當(dāng)年資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)項(xiàng)目的期末數(shù)與利潤(rùn)表中有關(guān)項(xiàng)目的當(dāng)期數(shù)計(jì)算的。

指標(biāo)	2017年實(shí)際值
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率	16.40%
稅后利息率	8.11%
凈財(cái)務(wù)杠桿	55.5%
杠桿貢獻(xiàn)率	4.6%
權(quán)益凈利率	21%

（3）計(jì)算財(cái)務(wù)比率時(shí)假設(shè)：“經(jīng)營(yíng)貨幣資金”占營(yíng)業(yè)收入的比為1%，“應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款”不收取利息；“其他應(yīng)收款”不包括應(yīng)收利息和應(yīng)收股利，且不收取利息，“應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款”等短期應(yīng)付項(xiàng)目不支付利息；“長(zhǎng)期應(yīng)付款”不支付利息；“其他應(yīng)付款”中應(yīng)付股利年末為1萬元，應(yīng)付利息年末金額為1萬元；財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息費(fèi)用，沒有金融性的投資收益，遞延所得稅資產(chǎn)屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的。

要求：

（1）計(jì)算2018年年末的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、凈金融負(fù)債和2018年稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)。

①凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金=750×1%=7.5（萬元）
金融現(xiàn)金=10-7.5=2.5（萬元）
金融資產(chǎn)=金融現(xiàn)金+以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)+可供出售金融資產(chǎn)+持有至到期投資=2.5+5+5.5+2=15（萬元）
經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=總資產(chǎn)-金融資產(chǎn)=515-15=500（萬元）
金融負(fù)債=短期借款+長(zhǎng)期借款+應(yīng)付債券+應(yīng)付股利+應(yīng)付利息=33+105+80+1+1=220（萬元）
經(jīng)營(yíng)負(fù)債=總負(fù)債-金融負(fù)債=315-220=95（萬元）
2018年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債=500-95=405（萬元）
②2018凈金融負(fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)=220-15=205（萬元）
③平均所得稅稅率=17.14÷57.14=30%
2018年稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×（1-平均所得稅稅率）=（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）×（1-平均所得稅稅率）=（57.14+22.86）×（1-30%）=80×（1-30%）=56（萬元）

（2）計(jì)算2018年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財(cái)務(wù)杠桿、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率。

指標(biāo)計(jì)算表

指標(biāo)	指標(biāo)計(jì)算過程
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率	（56÷405）×100%=13.83%
稅后利息率	［22.86×（1-30%）÷205］×100%=7.81%
凈財(cái)務(wù)杠桿	（205÷200）×100%=1.025
杠桿貢獻(xiàn)率	（13.83%-7.81%）×1.025=6.17%
權(quán)益凈利率	（40÷200）×100%=20%

（3）對(duì)2018年權(quán)益凈利率較上年變動(dòng)的差異進(jìn)行因素分解，依次計(jì)算凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿的變動(dòng)對(duì)2018年權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響。

2018年權(quán)益凈利率-2017年權(quán)益凈利率=20%-21%=-1%
2017年權(quán)益凈利率=16.4%+（16.4%-8.11%）×55.5%=21%
替代凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率：13.83%+（13.83%-8.11%）×55.5%=17%
替代稅后利息率：13.83%+（13.83%-7.81%）×55.5%=17.17%
替代凈財(cái)務(wù)杠桿：13.83%+（13.83%-7.81%）×1.025=20%
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率變動(dòng)影響=17%-21%=-4%
稅后利息率變動(dòng)影響=17.17%-17%=0.17%
凈財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)影響=20%-17.17%=2.83%
2018年權(quán)益凈利率比上年降低1%，降低的主要原因：
①凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率降低，影響權(quán)益凈利率降低4%。
②稅后利息率下降，影響權(quán)益凈利率提高0.17%。
③凈財(cái)務(wù)杠桿提高，影響權(quán)益凈利率提高2.83%。

（4）如果A公司2019年要實(shí)現(xiàn)權(quán)益凈利率為21%的目標(biāo)，在不改變稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿的情況下，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率應(yīng)該達(dá)到什么水平？
（按要求（1）、（2）計(jì)算各項(xiàng)指標(biāo)時(shí)，均以2018年資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)項(xiàng)目的期末數(shù)與利潤(rùn)表中有關(guān)項(xiàng)目的當(dāng)期數(shù)為依據(jù)）（★★★）

設(shè)2019年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率為X，建立等式：
X+（X-7.81%）×1.025=21%
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率X=14.32%。

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