對(duì)于“發(fā)行債券屬于直接占用資源而非掠奪性融資”的理解
“2016年6月，中慶集團(tuán)為滿足開(kāi)拓乳制品進(jìn)出口業(yè)務(wù)的資金需求，向牧野公司和方成公司定向發(fā)行債券融資1.5億元，”，發(fā)行債券為啥是直接占用資源呢，不應(yīng)該是掠奪性財(cái)務(wù)活動(dòng)中的掠奪性融資嗎
問(wèn)題來(lái)源：
（1）簡(jiǎn)要分析終極股東對(duì)中小股東的“隧道挖掘”問(wèn)題在本案例中的主要表現(xiàn)。
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董老師
2024-07-07 19:29:58 1010人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
發(fā)行債券被認(rèn)定為直接占用資源，是因?yàn)檫@筆融資實(shí)際上是中慶集團(tuán)直接從其子公司牧野公司和方成公司那里獲取資金，而這些資金并未按照正常的商業(yè)交易原則進(jìn)行。在這種情況下，終極股東中慶集團(tuán)（通過(guò)張海控制）將資金從子公司直接輸送到自己手中，且后續(xù)因業(yè)績(jī)不及預(yù)期、債務(wù)多次展期，導(dǎo)致子公司資金短缺，這體現(xiàn)了對(duì)子公司（也即中小股東利益）的資源占用。而掠奪性融資通常指的是通過(guò)不公平的融資安排（如公司向終極股東低價(jià)定向增發(fā)股票）來(lái)剝奪其他股東的利益，這里的定向發(fā)行債券更多體現(xiàn)的是直接的資金占用，而非通過(guò)融資條款剝奪中小股東的利益。因此，該行為被歸類為直接占用資源而非掠奪性融資。
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