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向生物制藥等領域延伸為何是相關多元化戰略?

包裝印刷怎么就是相關多元化戰略了?

并購戰略企業面對的風險種類 2020-09-05 22:49:40

問題來源:

資料一
雙匯集團位于河南漯河,前身為當地地方國企漯河肉聯廠。經過多年的發展,雙匯集團成為了中國規模最大的肉類加工企業,并擁有上市公司“雙匯發展”。然而早在上世紀90年代初,中國肉食行業的老大是春都,春都擁有最大的火腿腸生產基地和70%的市場占有率。1998年之后,國內火腿腸市場競爭達到了白熱化,巨額資金集中進入,接踵而至的是整個市場供過于求,價格一落千丈。這期間爆發了一場空前絕后的價格戰,100克火腿腸中的豬肉成分由85%調整到70%,之后比例逐步下調。最后100克的火腿腸中只有15%的豬肉成分,市場中火腿腸的質量逐漸下降,產品走向低端化。而消費者對含肉量低的火腿腸已經十分厭倦,千篇一律的火腿腸已經無法激起大眾的消費欲望。市場對高端肉制品的需求也很大,但是由于價格戰的影響,市場中缺乏高質量的產品。此時,雙匯集團為了在殘酷的價格戰中脫身,將自身產品進一步細化,推出雙匯早餐腸、雙匯爆炒腸、雙匯泡面搭檔以區分于競爭對手,并推出了當時的“雙匯王中王”產品,以添加大瘦肉塊作為產品賣點,以熱播的“獅子王”為吉祥物,隨后還請來消費者喜愛的喜劇明星做廣告。這一招使得其知名度迅速躥升,在價格惡戰中異軍突起,“雙匯王中王”一躍成為當時中國高檔火腿腸的代名詞,雙匯集團一舉將春都擊潰,登上了火腿腸老大的寶座。
雨潤集團主要從事生豬屠宰和肉食品加工業務。多年前,其創始人白手起家,通過收購50多家破產或瀕臨破產的國有屠宰場和食品廠發家,并在2005年成功推動雨潤集團在中國香港上市,使其一躍成為食品工業領域的龍頭老大。1993年,肉制品加工企業如雨后春筍般冒出,多達2萬家。其中雙匯、春都、金鑼三大巨頭壟斷了高溫肉類制品80%以上的市場份額。1994年,雨潤集團以敏銳的戰略眼光明智地選擇了低溫肉制品這一最具增長潛力的嶄新品類為突破口。此時的雙匯、春都、金鑼對低溫肉制品市場尚無暇顧及,雨潤集團無疑是進入了一個愜意的“藍海市場”,從而也悄無聲息地在以高溫為主導、銅墻鐵壁般的肉制品市場撕開了一個缺口。到1996年,雨潤年產值已經超過億元,邁入國內低溫肉制品行業的領軍行列。
資料二
2011年的“瘦肉精”事件使雙匯品牌遭受到前所未有的信譽危機,“瘦肉精”事件發生的主要原因在于雙匯的原料大部分為散戶養殖的生豬,雙匯此前采取的抽檢制度使得生豬的食品安全性無法得到100%的保障。為了改善公司的經營狀況,雙匯集團采取了一系列措施。在2013年,雙匯耗資71億美元成功并購全球最大豬肉企業——美國史密斯菲爾德公司。史密斯菲爾德公司總部位于美國弗吉尼亞州,是全球最大的豬肉生產、加工及供應商,在紐約股票交易所上市。史密斯菲爾德公司擁有完整的產業鏈條,包括生豬飼養和屠宰、豬肉分割和高低溫豬肉制品的加工。其業務偏重于產業鏈的前端——生豬繁育和養殖,每年生豬出欄總數達1600萬頭,每日生豬屠宰量約11萬頭。此外,史密斯菲爾德公司擁有先進的食品安全技術:一流的產品源追溯技術、食品加工過程的全環保技術以及先進的全產業鏈的管理能力,使其豬肉制品具有很高的安全性。史密斯菲爾德公司目前的產品主要在美國國內銷售,同時在國際市場也有部分市場份額,主要銷往墨西哥和東亞地區,因而史密斯菲爾德公司的品牌在國際市場上具有較高的知名度。
通過并購史密斯菲爾德公司,雙匯集團一方面可以用低成本把高品質的豬肉引進中國,獲取較高利潤;另一方面利用史密斯菲爾德公司的先進食品安全技術,彌補現有產業鏈中生豬養殖環節的劣勢,保證產品安全性的同時力求成為產業內的低成本生產者。此外,利用史密斯菲爾德公司在國際市場上的影響力和市場份額,雙匯集團還可以減少國際市場上的競爭壓力。
在產品研發上,雙匯集團堅持完善自主研發和創新體系,圍繞消費升級,大力調整產品結構,不斷開發新產品,實現屠宰業向鮮銷轉、向食材轉、向調理轉、向預制化轉、向定制化轉;肉制品業向低溫轉、向美式轉、向西式轉、向中高檔轉、向餐桌轉,實現產銷上規模,確保企業的核心競爭優勢。圍繞“穩高溫、上低溫、休閑產品更休閑、中式產品工業化、肉蛋奶菜糧相結合”的戰略,雙匯在2017年重點從以下幾個方面進行了研發:
(1)圍繞高溫產品,通過優化工藝流程,采取增加肉含量、營養物質等措施,融合中式產品,提升產品品質;
(2)圍繞低溫產品,改進完善美式產品和西式產品,豐富口味、品種及規格形式;
(3)圍繞烤腸、圓火腿、方腿、脆皮腸,推進區域風味產品的升級改造,培育地方特色產品;
(4)圍繞休閑產品,推進規格小型化、風味多樣化、產品系列化;
(5)圍繞中式產品、餐飲食材,開發豬頭肉、豬蹄湯、豬排、牛排等。
資料三
與雙匯集團堅守主業、通過國際區域行情的錯位來分散風險不同,雨潤集團選擇跨界擴張。雨潤集團利用其積累的產品及品牌優勢,向生物制藥、農產品物流、包裝印刷、農用機械制造等領域延伸。
此外,雨潤集團在2010年發布“三三三”戰略,提出在全國30個省會城市建設雨潤農副產品全球采購中心,在300個地級市建設雨潤農副產品物流配套中心,在3000個縣建設雨潤農副產品種養生產基地。然而隨著近幾年市場行情的下滑,相關政策優勢逐漸消失,雨潤集團已經投下本錢的項目淪為雞肋。如今,雨潤食品的多個基地已被荒廢,很多廠房建設完畢卻并沒有投入使用。
與此同時,雨潤集團也在從食品行業向其他行業轉型,其中一個重要的領域就是借助“三三三”戰略將已經拿到的土地,向地產、旅游、物流、文化等行業進軍。2011年還是雨潤集團的高速發展階段,雨潤集團不僅從事食品,還涉足地產、物流、旅游、金融和建筑等領域,形成了食品、地產、物流、旅游、金融和建筑為一體的多元化企業。房地產行業與食品行業不同,它需要大量的資金投入,并且兩個行業不同的業務流程和市場模式始終難以融合。雨潤集團原計劃通過強大的現金流,以往來款的形式將大量資金調配給關聯公司使用,以支持集團內地產的發展。然而從2012年開始,雨潤食品的業績開始下滑,現金流緊張。2015年年初,雨潤集團資金不足的隱患開始顯現。2015年2月,主營各類建筑項目的施工和管理的雨潤建設發出通知進行裁員;4月,雨潤地產和雨潤建設合并;5月,雨潤集團以4.4億元的價格賣掉了位于杭州城東的星雨華府項目;8月,由于對采購付款流程監管的不足,材料供應商的商業承兌匯票被銀行拒絕付款,雨潤也沒有及時對這一問題進行反思總結,未能及時提出方案彌補,甚至鬧出了“以火腿腸抵債”的鬧劇。
雨潤集團激進的多元化戰略,已經影響到了主業的發展,副業拖累主業,造成主業經營能力不斷下降,投資激進和管理問題也使得雨潤食品積重難返。近年來其肉制品板塊問題頻發,其中“瘦肉精事件”對雨潤集團造成的影響可謂是“重創”。多元化戰略的拖累,導致雨潤的資金鏈緊張,而資金不足又阻礙了其在食品主業上的發展。盡管雨潤集團的產業遍及多個領域,但遺憾的是兩大主營業務盈利能力均出現下滑。2017年度業績報告顯示,其2017年收益約為120.57億港元,同比下降27.8%;凈利潤虧損19.15億港元,較上年23.42億港元的虧損,額度有所收窄,但虧損仍然嚴重。
一邊是激進的多元化,一邊是大量舉債。2014年5月,安徽國元信托為雨潤肉類產業集團融資5億元;2014年9月,交銀國信為雨潤商業投資基金融資1.4億元;2014年10月,建信信托為雨潤集團流動資金貸款融資2.5億元;2015年1月,長安信托為雨潤集團日常運營資金融資2.2億元。2015年8月,華潤信托的兩筆貸款到期,由于雨潤農產品無法償還信托貸款,華潤信托無奈之下只能申請凍結雨潤旗下最有價值、最具流動性的資產——中央商場。顯然,雨潤旗下兩大上市公司都已不堪重負,依靠債務發展也不是長久之計。
要求:

(1)在火腿腸市場競爭達到白熱化后雙匯集團采取差異化戰略,從市場情況角度簡要分析雙匯集團采取該種競爭戰略的實施條件;

從市場情況角度分析,雙匯集團采取差異化戰略的實施條件:
①產品能夠充分地實現差異化,且為顧客所認可。“將自身產品進一步細化,推出雙匯早餐腸、雙匯爆炒腸、雙匯泡面搭檔以區分于競爭對手……這一招使得其知名度迅速躥升,在價格惡戰中異軍突起,‘雙匯王中王’一躍成為當時中國高檔火腿腸的代名詞”。
②顧客的需求是多樣化的。“消費者對含肉量低的火腿腸已經十分厭倦……對高端肉制品的需求也很大,但是由于價格戰的影響,市場中缺乏高質量的產品”。
③企業所在產業技術變革較快,創新成為競爭的焦點。“推出雙匯早餐腸、雙匯爆炒腸、雙匯泡面搭檔以區分于競爭對手,并推出了當時的‘雙匯王中王’產品,以添加大瘦肉塊作為產品賣點,以熱播的‘獅子王’為吉祥物,隨后還請來消費者喜愛的喜劇明星做廣告”。

(2)簡要分析雙匯集團并購史密斯菲爾德公司的主要動機;

雙匯集團并購史密斯菲爾德公司的主要動機:
①避開進入壁壘,迅速進入,爭取市場機會,規避各種風險。“史密斯菲爾德公司擁有完整的產業鏈條,包括生豬飼養和屠宰、豬肉分割和高低溫豬肉制品的加工。其業務偏重于產業鏈的前端——生豬繁育和養殖,每年生豬出欄總數達1600萬頭,每日生豬屠宰量約11萬頭。此外,史密斯菲爾德公司擁有先進的食品安全技術:一流的產品源追溯技術、食品加工過程的全環保技術以及先進的全產業鏈的管理能力,使其豬肉制品具有很高的安全性”“通過并購史密斯菲爾德公司,雙匯集團一方面可以用低成本把高品質的豬肉引進中國,獲取較高利潤”。
②獲得協同效應。“2011年的‘瘦肉精’事件使雙匯品牌遭受到前所未有的信譽危機,‘瘦肉精’事件發生的主要原因在于雙匯的原料大部分為散戶養殖的生豬,雙匯此前采取的抽檢制度使得生豬的食品安全性無法得到100%的保障”“史密斯菲爾德公司擁有先進的食品安全技術:一流的產品源追溯技術、食品加工過程的全環保技術以及先進的全產業鏈的管理能力,使其豬肉制品具有很高的安全性”“雙匯集團一方面可以用低成本把高品質的豬肉引進中國,獲取較高利潤;另一方面利用史密斯菲爾德公司的先進食品安全技術,彌補現有產業鏈中生豬養殖環節的劣勢,保證產品安全性的同時力求成為產業內的低成本生產者”。
③克服企業負外部性,減少競爭,增強對市場的控制力。“史密斯菲爾德公司目前的產品主要在美國國內銷售,同時在國際市場也有部分市場份額,主要銷往墨西哥和東亞地區”“利用史密斯菲爾德公司的先進食品安全技術,彌補現有產業鏈中生豬養殖環節的劣勢,保證產品安全性的同時力求成為產業內的低成本生產者。此外,利用史密斯菲爾德公司在國際市場上的影響力和市場份額,雙匯集團還可以減少國際市場上的競爭壓力”。

(3)簡要分析雙匯集團研發的類型和定位;

①雙匯集團研發的類型包括產品研究和流程研究。
A.產品研究——新產品開發。“圍繞低溫產品,改進完善美式產品和西式產品,豐富口味、品種及規格形式”“圍繞烤腸、圓火腿、方腿、脆皮腸,推進區域風味產品的升級改造,培育地方特色產品”“圍繞休閑產品,推進規格小型化、風味多樣化、產品系列化”“圍繞中式產品、餐飲食材,開發豬頭肉、豬蹄湯、豬排、牛排等”。
B.流程研究。“圍繞高溫產品,通過優化工藝流程,采取增加肉含量、營養物質等措施,融合中式產品,提升產品品質”。
②雙匯集團的研發定位是成為向市場推出新技術產品的企業和成為成功產品的低成本生產者。
A.成為向市場推出新技術產品的企業。“由于價格戰的影響,市場中缺乏高質量的產品。此時,雙匯集團為了在殘酷的價格戰中脫身,將自身產品進一步細化,推出雙匯早餐腸、雙匯爆炒腸、雙匯泡面搭檔以區分于競爭對手,并推出了當時的‘雙匯王中王’產品”“在產品研發上,雙匯集團堅持完善自主研發和創新體系,圍繞消費升級,大力調整產品結構,不斷開發新產品”。
B.成為成功產品的低成本生產者。“利用史密斯菲爾德公司的先進食品安全技術,彌補現有產業鏈中生豬養殖環節的劣勢,保證產品安全性的同時力求成為產業內的低成本生產者”。

(4)簡要分析雨潤集團選擇的多元化戰略的具體類型以及實施多元化戰略的風險;

雨潤集團采取的多元化戰略可以分為兩種:相關多元化戰略和非相關多元化戰略。
①相關多元化戰略。“雨潤集團利用其積累的產品及品牌優勢,向生物制藥、農產品物流、包裝印刷、農用機械制造等領域延伸”。
②非相關多元化戰略。“借助‘三三三’戰略將已經拿到的土地,向地產、旅游、物流、文化等行業進軍。2011年還是雨潤集團的高速發展階段,雨潤集團不僅從事食品,還涉足地產、物流、旅游、金融和建筑等領域,形成了食品、地產、物流、旅游、金融和建筑為一體的多元化企業”。
雨潤集團實施多元化戰略的風險:
①來自原有經營產業的風險。“雨潤集團激進的多元化戰略,已經影響到了主業的發展,副業拖累主業,造成主業經營能力不斷下降”“多元化戰略的拖累,導致雨潤集團的資金鏈緊張,而資金不足又阻礙了其在食品主業上的發展。盡管雨潤集團的產業遍及多個領域,但遺憾的是兩大主營業務盈利能力均出現下滑”。
②產業進入風險。“房地產行業與食品行業不同,它需要大量的資金投入”。
③市場整體風險。“隨著近幾年市場行情的下滑,相關政策優勢逐漸消失,雨潤集團已經投下本錢的項目淪為雞肋。如今,雨潤食品的多個基地已被荒廢,很多廠房建設完畢卻并沒有投入使用”。
④內部經營整合風險。“房地產行業與食品行業不同……并且兩個行業不同的業務流程和市場模式始終難以融合。雨潤集團原計劃通過強大的現金流,以往來款的形式將大量資金調配給關聯公司使用,以支持集團內地產的發展。然而從2012年開始,雨潤食品的業績開始下滑,現金流緊張”。

(5)依據《中央企業全面風險管理指引》,簡要分析雨潤集團面臨的內部風險類型。

雨潤集團面臨的內部風險主要有財務風險、戰略風險和運營風險。
①財務風險。“雨潤集團不僅從事食品,還涉足地產、物流、旅游、金融和建筑等領域,形成了食品、地產、物流、旅游、金融和建筑為一體的多元化企業。房地產行業與食品行業不同,它需要大量的資金投入,并且兩個行業不同的業務流程和市場模式始終難以融合。雨潤集團原計劃通過強大的現金流,以往來款的形式將大量資金調配給關聯公司使用,以支持集團內地產的發展。然而從2012年開始,雨潤食品的業績開始下滑,現金流緊張。2015年年初,雨潤集團資金不足的隱患開始顯現”“材料供應商的商業承兌匯票被銀行拒絕付款……甚至鬧出了‘以火腿腸抵債’的鬧劇”“一邊是激進的多元化,一邊是大量舉債”“2015年8月,華潤信托的兩筆貸款到期,由于雨潤農產品無法償還信托貸款,華潤信托無奈之下只能申請凍結雨潤旗下最有價值、最具流動性的資產——中央商場”。
②戰略風險。“雨潤集團激進的多元化戰略,已經影響到了主業的發展,副業拖累主業,造成主業經營能力不斷下降,投資激進和管理問題也使得雨潤食品積重難返”“多元化戰略的拖累,導致雨潤的資金鏈緊張,而資金不足又阻礙了其在食品主業上的發展。盡管雨潤集團的產業遍及多個領域,但遺憾的是兩大主營業務盈利能力均出現下滑”。
③運營風險。
A.企業產品結構、新產品研發方面可能引發的風險。“雨潤集團在2010年發布‘三三三’戰略,提出在全國30個省會城市建設雨潤農副產品全球采購中心,在300個地級市建設雨潤農副產品物流配套中心,在3000個縣建設雨潤農副產品種養生產基地。然而隨著近幾年市場行情的下滑,相關政策優勢逐漸消失,雨潤集團已經投下本錢的項目淪為雞肋。如今,雨潤食品的多個基地已被荒廢,很多廠房建設完畢卻并沒有投入使用”“多元化戰略的拖累,導致雨潤的資金鏈緊張,而資金不足又阻礙了其在食品主業上的發展。盡管雨潤集團的產業遍及多個領域,但遺憾的是兩大主營業務盈利能力均出現下滑。2017年度業績報告顯示,其2017年收益約為120.57億港元,同比下降27.8%;凈利潤虧損19.15億港元,較上年23.42億港元的虧損,額度有所收窄,但虧損仍然嚴重”。
B.企業現有業務流程和信息系統操作運行情況的監管、運行評價及持續改進能力方面引發的風險。“由于對采購付款流程監管的不足,材料供應商的商業承兌匯票被銀行拒絕付款,雨潤也沒有及時對這一問題進行反思總結,未能及時提出方案彌補,甚至鬧出了‘以火腿腸抵債’的鬧劇”。

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王老師

2020-09-06 12:07:53 2476人瀏覽

勤奮刻苦的同學,您好:

“雨潤集團利用其積累的產品及品牌優勢,向生物制藥、農產品物流、包裝印刷、農用機械制造等領域延伸”

這里的判斷依據不是具體什么行業,而是老師標注顏色的部分,雨潤集團利用了自身積累的優勢向某些領域延伸,則為相關多元化戰略。原因就是該公司利用了自身的優勢,參考教材第92頁“相關多元化也稱同心多元化,是指企業以現有業務或市場為基礎進入相關產業或市場的戰略。相關多元化的相關性可以是產品、生產技術、管理技能、營銷渠道、營銷技能或用戶等方面的類似”。

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